中國的國有企業(yè)在過去四十余年里不斷嘗試進行改革，自從十八屆三中全會《決定》中提出“積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟”、2014年《政府工作報告》進一步提出“加快發(fā)展混合所有制經(jīng)濟”后，混合所有制改革在全國各地如火如荼地展開，有的地方還下達了明確的任務和時間表。

客觀來看，通過混合所有制改革，推動了一些企業(yè)通過上市、股份制改革、引入戰(zhàn)略投資者、股權激勵和員工持股、開放式改制重組等方式進行相應的企業(yè)改革，激發(fā)了企業(yè)的活力，取得了一定的成效。不過，從現(xiàn)實的運行來看，混合所有制改革在具體實現(xiàn)過程中也存在著一些問題，需要高度重視。這些問題如果處理不好，會影響到改革的效果。

政府“拉郎配”和一刀切

混合所有制改革，對于一部分企業(yè)固然是有好處的，但并不是適用于所有企業(yè)。理論上，混合所有制改革本身應該是企業(yè)內(nèi)生的需求，但在現(xiàn)實中，地方政府往往有著強烈的“過程干預沖動”。一方面，一些地方政府在短期政績考核下往往急于求成，希望把某一個行業(yè)做大做強，通過兼并重組等混改手段使得企業(yè)規(guī)模迅速變大，從而實現(xiàn)“世界五百強”“中國五百強”企業(yè)等政績目標和面子工程，有著強烈的內(nèi)在沖動;另一方面，混改中的一些企業(yè)往往是績效表現(xiàn)相對較差的，這部分企業(yè)需要政府的救助，通過混改可以使得部分財政緊張的地方政府擺脫直接救助的責任，將之轉嫁給績效較好的混改方。因此，政府官員常會為了實現(xiàn)政績目標和個人意志，通過簡單的行政命令來“強行撮合”企業(yè)混改，采用“拉郎配”的方式對企業(yè)進行重組合并，甚至通過“無償劃撥”、不顧情況直接插手經(jīng)營管理層任命等方式來推進，往往導致改革效果較差。因此，在混合所有制改革過程中，一定要避免“拉郎配”式的改革。

混改機制不透明和國有資產(chǎn)流失

在混合所有制改革的過程中，人們所擔心的另外一個重要的問題，就是混改的機制和流程是否公開透明?因為只有混改的機制是公開透明的，才有可能保證改革的有效性，以及國有資產(chǎn)的真正保值增值。但是，不可否認的是，現(xiàn)實當中，由于轉型時期很多制度的不健全，造成混改過程中具有相當大的人為操作空間，一些企業(yè)在改革過程中，存在著股東引入不透明、混改機制不透明、改革路徑逃避國資監(jiān)管、國有資產(chǎn)定價機制不公開、轉讓機制存在漏洞等問題，也面臨著國有資產(chǎn)流失的質疑。因此，保證混改的公開透明和規(guī)范操作，是規(guī)避風險的重要前提。

民企國有化和國有企業(yè)之間混合持股

混合所有制改革的一個重要目的就是通過在國有企業(yè)里邊引入民營資本，通過民營資本的進入和現(xiàn)代公司治理結構的改造，實現(xiàn)對于國有企業(yè)運行體制的市場化改革。但現(xiàn)實中，可能會存在兩個問題：第一，在經(jīng)濟下行期，民營企業(yè)普遍陷入到信貸緊張和虧損的情形，而國有企業(yè)資金相對充裕，從而出現(xiàn)國有企業(yè)對于民營企業(yè)收購的情形。第二，一旦國有企業(yè)的混改變成了一種任務，不得不進行，而政府官員和國有企業(yè)又預期到體制機制不健全可能會引發(fā)的國有資產(chǎn)流失的質疑，因此，為了既避免國有資產(chǎn)流失的責任，又避免不能完成任務考核的責任，所以采取國有企業(yè)之間互相持股的方式來實現(xiàn)混改。表面上看，這兩種方式也是一種混合所有制改革的一種形式，但是并不能夠起到預想的改革國有企業(yè)體制、激發(fā)企業(yè)活力的目的。因此，混改一定要注重民營資本的引入和現(xiàn)代公司治理結構的改造，真正實現(xiàn)市場化改革。

混改以后陷入戰(zhàn)略目標之爭

在企業(yè)進行了混合所有制改革之后，有一個非常重要的難題，就是國有企業(yè)成分和民營企業(yè)成分之間的戰(zhàn)略目標之爭。在一個市場經(jīng)濟體系下，民營企業(yè)的資本是逐利的，其最主要的任務就是保證利潤的最大化，保證資本的回報。但是國有企業(yè)可能會承擔利潤之外的責任和義務，一方面，國有企業(yè)可能會被要求承擔政策性的負擔，執(zhí)行一些戰(zhàn)略性的任務，另一方面，國有企業(yè)要承擔一些社會性的負擔，例如經(jīng)濟下行周期承擔就業(yè)、社會保障等社會性功能。混合所有制企業(yè)因為既有民營資本的成分，又有國有資本的成分，這就導致其在具體執(zhí)行的過程中，會產(chǎn)生企業(yè)戰(zhàn)略性目標的分歧。如果這些目標是兼容的，那么尚且有可能設計出來一套相對完善的體系兼顧多重目標，但是，從現(xiàn)實來看，這些目標之間又往往有諸多沖突，導致混合所有制企業(yè)不可能同時完成多種目標，陷入發(fā)展戰(zhàn)略的不確定性中。因此，在混改前，就應盡量明確混合所有制企業(yè)的定位，如果混改后的企業(yè)以戰(zhàn)略性任務為主，則應保持國有的絕對控股地位，如果以國有資產(chǎn)收益為主，則國有持股比例不宜過大。

混改以后陷入控制權和利益分配之爭

混合所有制改革以后，還面臨著另外一個問題，就是控制權和利益分配之爭。產(chǎn)權的權益要依賴于控制權才能實現(xiàn)，脫離了控制權，使用權、經(jīng)營權、轉讓權、收益權等權益都無從談起，因而，企業(yè)中誰掌握了實際控制權，往往也就掌握了對于企業(yè)的實際產(chǎn)權。如果在混改的同時，沒有引入現(xiàn)代企業(yè)治理結構來實現(xiàn)對于權力的制衡，那么，混改以后，企業(yè)團隊就往往面臨內(nèi)部的控制權之爭和利益之爭�；旄暮螅�新的經(jīng)營團隊究竟代表那部分股權的利益?究竟應該誰說了算?如何形成互相之間的制衡、達成共識?如何處理國有股與民營股“同股不同權”的問題?獲益后利益如何分配?所有這些問題，一旦處理不好，反而有可能使得混改后企業(yè)的“內(nèi)生交易成本”上升，績效不升反降。因此，混改的一個關鍵就是現(xiàn)代公司治理結構的改造，避免內(nèi)部交易成本的上升。

混改以后陷入國企民企體制之爭

混合所有制改革之所以要被推出，一個重要的背景是國有企業(yè)內(nèi)部體制相對僵化，在市場競爭中處于劣勢，因此，混改的目的在于通過引入民營資本，激活國有體制，實現(xiàn)效率的提升。但是，這并不意味著這樣一個目的是能夠自動實現(xiàn)，恰恰相反，因為混改后依然有相當大的國有股權成分，經(jīng)營團隊也會存在原來的國有企業(yè)運營團隊，在混改以后，如果不能實現(xiàn)機制的合理設計，企業(yè)經(jīng)營難免會延續(xù)很多的過去國有體制的一些做法。而傳統(tǒng)國有企業(yè)的福利體制對于員工具有相當?shù)奈�引力，如果不能打破鐵飯碗、大鍋飯體制，真正實現(xiàn)“員工能進能出、崗位能上能下、薪酬能增能減”，那么，很有可能混改后，會出現(xiàn)民營體制向國企體制靠攏，這反而有可能會使得生產(chǎn)效率的下降，取得和預想相反的結果。因此，混改的同時必須推進“三項制度”等配套制度改革，通過市場化運行機制來保證混改的績效。

來源:澎湃新聞

圖片來源：找項目網(wǎng)

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