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中國(guó)產(chǎn)權(quán)協(xié)會(huì)市場(chǎng)服務(wù)專業(yè)分會(huì)副會(huì)長(zhǎng)單位
北京,上海,天津,重慶產(chǎn)權(quán)交易所會(huì)員

國(guó)企改革三大框架性指導(dǎo)意見即將發(fā)布

日期:2014-08-31/ 來(lái)源:華諾信誠(chéng) / 分享:

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    在政策推動(dòng)和經(jīng)濟(jì)大環(huán)境倒逼的雙重作用下,國(guó)企改革已迫在眉睫,混合所有制改革逐漸成為最為有效的措施之一。近日有消息稱,國(guó)資委有望近期發(fā)布國(guó)有企業(yè)改革的三類框架性指導(dǎo)意見,即混合所有制改革指導(dǎo)意見、組建國(guó)有資產(chǎn)投資公司指導(dǎo)意見、董事會(huì)三項(xiàng)職權(quán)改革指導(dǎo)意見。首批6家試點(diǎn)中央企業(yè)將根據(jù)指導(dǎo)意見制定企業(yè)的改革落實(shí)方案。

 

    “試點(diǎn)央企要等待國(guó)資委框架性的指導(dǎo)意見,企業(yè)自己的方案還需要由國(guó)資委批準(zhǔn)。”中國(guó)企業(yè)研究院首席研究員李錦在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,在推進(jìn)混合所有制改革的過(guò)程中,很多問(wèn)題還不明確。從目前的情況來(lái)看,改革主要以增量改革為主、存量改革為輔,以總結(jié)經(jīng)驗(yàn)為主、新的探索為輔。下一步關(guān)鍵是盡快推出核心指導(dǎo)文件和配套意見。

 

    混合所有制改革在央企層面發(fā)力的同時(shí),地方版國(guó)企改革方案也相繼推出。不久前,廣東省出臺(tái)《關(guān)于全面深化國(guó)有企業(yè)改革的意見》,目前已有北京、天津、上海、重慶、甘肅等16個(gè)省份出臺(tái)了國(guó)資國(guó)企改革方案,其中一半的省份明確了發(fā)展混合所有制的時(shí)間表和目標(biāo),吸引民資參與國(guó)企改革更是被反復(fù)提及。

 

在國(guó)有資本證券化率方面,超過(guò)一半的省份提出了數(shù)量目標(biāo):重慶計(jì)劃用3年至5年時(shí)間推進(jìn)20家重點(diǎn)國(guó)企整體上市,80%以上的競(jìng)爭(zhēng)類國(guó)有企業(yè)對(duì)應(yīng)的國(guó)有資本實(shí)現(xiàn)證券化;湖北提出到2020年力爭(zhēng)將全省國(guó)有資本證券化率提高到50%;湖南提出到2020年競(jìng)爭(zhēng)類省屬國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)證券化率達(dá)到80%;廣東則提出到2020年省屬企業(yè)資產(chǎn)證券化率由現(xiàn)在的20%上升到60%

 

    “國(guó)企改革主要解決兩個(gè)問(wèn)題,即國(guó)企經(jīng)營(yíng)方式的市場(chǎng)化及國(guó)企制度體制的市場(chǎng)化,前者經(jīng)過(guò)多年的改革已經(jīng)基本解決,而后者則對(duì)應(yīng)混合所有制改革,目前改革剛剛開始。”中國(guó)企業(yè)改革與發(fā)展研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、原國(guó)務(wù)院國(guó)資委企業(yè)改革局副局長(zhǎng)周放生表示,國(guó)有經(jīng)濟(jì)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)各有優(yōu)劣勢(shì),混合所有制改革就是要推動(dòng)兩者優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)以及兩者劣勢(shì)的對(duì)沖。而這一過(guò)程中,涉及到國(guó)企和民企雙方的問(wèn)題,國(guó)企的混合所有制改革需要恰當(dāng)?shù)男畔⒐_渠道,此外在實(shí)現(xiàn)混合所有制后,企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理等方面也需要相應(yīng)的制度設(shè)計(jì)和安排。

 

    如何在混合所有制改革中對(duì)國(guó)企與民企的訴求進(jìn)行平衡?資本市場(chǎng)可發(fā)揮積極作用。

 

    “實(shí)施優(yōu)先股制度是實(shí)現(xiàn)混合所有制的捷徑,能化解國(guó)有資產(chǎn)混合過(guò)程中的流失風(fēng)險(xiǎn),保證國(guó)有股優(yōu)先獲得股息和國(guó)有股的優(yōu)先權(quán),還能提高民營(yíng)企業(yè)的積極性。”中國(guó)建筑材料集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)宋志平表示,推行優(yōu)先股可以有三種合作形式,一是在民營(yíng)企業(yè)中加入優(yōu)先股,國(guó)資擁有優(yōu)先權(quán)和有限處置資產(chǎn)的權(quán)利;二是在混合所有制企業(yè)里,可以將一部分國(guó)有股量化成優(yōu)先股,剩下的再拿出來(lái),和普通股合作;三是把整個(gè)公司作為國(guó)家優(yōu)先股,交給領(lǐng)導(dǎo)層或者是交給管理層,整個(gè)團(tuán)隊(duì)來(lái)經(jīng)營(yíng)可以交給民營(yíng)企業(yè)也可以交給國(guó)企自己的管理團(tuán)隊(duì)。

 

    推進(jìn)混合所有制應(yīng)摒棄懶政思維

 

■言 志

    日前有媒體報(bào)道稱,目前已經(jīng)有16個(gè)省份出臺(tái)國(guó)資國(guó)企改革方案,發(fā)展混合所有制成為所有改革方案的“標(biāo)配”。

 

    在各大央企、各個(gè)地區(qū)的混合所有制方案紛至沓來(lái)之時(shí),國(guó)資流失現(xiàn)象也頻頻見諸報(bào)端,如日前中信國(guó)安集團(tuán)披露的改制方案,就被市場(chǎng)質(zhì)疑為賤賣國(guó)有資產(chǎn)。對(duì)于混合所有制的質(zhì)疑之聲也逐漸增加:發(fā)展混合所有制,是否會(huì)出現(xiàn)新一輪國(guó)有資產(chǎn)流失?

 

要回答這個(gè)問(wèn)題,就必須先弄清楚主要矛盾和次要矛盾。在當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型步入深水區(qū)、經(jīng)濟(jì)增速仍有下探趨勢(shì)之際,混合所有制為盤活存量、激活國(guó)有資本、構(gòu)建現(xiàn)代企業(yè)制度和深化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型提供了重要的抓手,是“穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革”的“利器”,混合所有制的推進(jìn)已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的“充要條件”;但是另一方面,對(duì)于混合所有制的推進(jìn),各個(gè)地區(qū)、各個(gè)領(lǐng)域又不能為了混合而混合,盲目地搞一刀切和“大干快上”,使得“好經(jīng)被念歪”而備受詬病。

 

在筆者看來(lái),為了混合而混合的做法,實(shí)際上是一種“一混就靈”的懶政思維,因?yàn)楦鱾(gè)地方、各個(gè)領(lǐng)域的特點(diǎn)均不同,所以混合所有制絕非是放之四海而皆準(zhǔn)的靈丹妙藥,應(yīng)該因地制宜、因時(shí)制宜,從企業(yè)內(nèi)部改革、完善監(jiān)管體系的角度入手,設(shè)置適應(yīng)企業(yè)發(fā)展的股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理模式乃至健康的股權(quán)文化,從而增強(qiáng)企業(yè)的活力和競(jìng)爭(zhēng)力。

 

     首先,對(duì)于混合所有制應(yīng)當(dāng)有一個(gè)梳理,厘清哪些能混、哪些不能混。有學(xué)者將國(guó)企分為公益型企業(yè)、中間型企業(yè)和競(jìng)爭(zhēng)型企業(yè)三類,并指出混合所有制應(yīng)當(dāng)按照以上的梯度進(jìn)行混合比例的調(diào)整。這是對(duì)國(guó)有資本進(jìn)行分類的一種方式,但卻提供了一個(gè)重要的思路:在促進(jìn)混合所有制發(fā)展時(shí),需要首先明確國(guó)有經(jīng)濟(jì)的功能及其分類,需要進(jìn)一步明確關(guān)于民間資本準(zhǔn)入的具體政策,從而最大限度地為民間資本進(jìn)入國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)營(yíng)造良好的政策環(huán)境。

 

    其次,混合所有制是構(gòu)建一個(gè)“你中有我、我中有你”系統(tǒng)工程,關(guān)鍵是要根據(jù)行業(yè)企業(yè)的特性與需求,看能否產(chǎn)生放大效應(yīng)。推進(jìn)混合所有制的目的在于促進(jìn)股權(quán)多元化改革,讓國(guó)企和民企能夠發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì),共榮共進(jìn),國(guó)企參股民企,豐富了資本來(lái)源,吸收了市場(chǎng)的新鮮血液,對(duì)自身的創(chuàng)新和發(fā)展應(yīng)起到倒逼作用;民企參股國(guó)企,對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力應(yīng)是有所增強(qiáng)。倘若是為了混合而混合,而不計(jì)混合之后的成本效益比較,那么就違背了混合所有制的初衷。

 

最后,要注意扭轉(zhuǎn)國(guó)企慣有的行政管理思維,建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度。不論是國(guó)有控股還是非國(guó)有控股,混合所有制的核心在于建立現(xiàn)代企業(yè)制度,而現(xiàn)代企業(yè)制度則要求企業(yè)必須按市場(chǎng)基本規(guī)律辦事,順應(yīng)市場(chǎng)在資源配置中的根本作用。政府只需做好相應(yīng)的服務(wù),讓企業(yè)成為市場(chǎng)的主體。

 

    因推進(jìn)混合所有制而產(chǎn)生問(wèn)題就淺嘗輒止,這種因噎廢食的做法顯然不可取,但是發(fā)展混合所有制,更不能為了混合而混合,盲目地進(jìn)行一刀切,這是具體操作中應(yīng)當(dāng)慎之又慎的關(guān)鍵點(diǎn)。

 

民資“心動(dòng)”混合所有制改革

 


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