混合所有制改革是今年國(guó)企改革的重要突破口。近日，已有20多個(gè)省份出臺(tái)了發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的相關(guān)文件，或在地方兩會(huì)的政府工作報(bào)告中部署了混合所有制改革的任務(wù)。

 

　　多地提出要吸引民營(yíng)資本，電力、電信、交通、石油、天然氣、市政公用等壟斷領(lǐng)域?qū)⑦M(jìn)一步向社會(huì)資本開(kāi)放。同時(shí)，一些省份明確，將加快兼并重組步伐，加快推進(jìn)企業(yè)集團(tuán)整體上市或核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)上市。

 

　　以混合所有制為導(dǎo)向的市場(chǎng)化兼并重組將加速，包括整體上市以及整合重組均是地方國(guó)企改革的主要路徑。“很多省份已經(jīng)把任務(wù)細(xì)化并確定重組企業(yè)的重點(diǎn)名單。”一位地方國(guó)資人員表示。

 

　　多位業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，未來(lái)幾年可能有近10萬(wàn)億元地方國(guó)有資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)證券化，這將帶來(lái)大量投資機(jī)會(huì)。WIND數(shù)據(jù)顯示，在目前A股上市公司中，實(shí)際控制人為國(guó)資委、地方國(guó)資委、地方政府、中央國(guó)有企業(yè)、地方國(guó)有企業(yè)、大學(xué)以及集體企業(yè)的上市公司高達(dá)1010家，占到A股上市公司總數(shù)的三分之一以上。

 

　　對(duì)于大多數(shù)國(guó)企來(lái)說(shuō)，旗下上市公司只是自己業(yè)務(wù)范疇中很小的一部分，而對(duì)于大多數(shù)央企來(lái)說(shuō)，黨委書記是大于總經(jīng)理的，所以，業(yè)績(jī)并不是大多數(shù)央企的關(guān)鍵考核指標(biāo)，因?yàn)闃I(yè)績(jī)做起來(lái)了也不會(huì)自己加多少薪酬，業(yè)績(jī)做差了也少不了多少薪酬。

 

　　由此很多央企都進(jìn)入了一種無(wú)過(guò)就是功的怪圈，所以，混改的主要目的是將央企更大程度地推向資產(chǎn)證券化，和管理市場(chǎng)化。國(guó)務(wù)院辦公廳于1月發(fā)布的《關(guān)于創(chuàng)新政府配置資源方式的指導(dǎo)意見(jiàn)》中提到，堅(jiān)持以管資本為主，以提高國(guó)有資本流動(dòng)性為目標(biāo)，積極推動(dòng)經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資產(chǎn)證券化。

 

　　中國(guó)企業(yè)研究院專家表示，2017年國(guó)企整體上市或有明顯提速，國(guó)資證券化大概率會(huì)以存量公司調(diào)整為主。通過(guò)整體上市可以優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，解決“一股獨(dú)大”問(wèn)題，有利于為混合所有制改革創(chuàng)造條件，為保護(hù)中小投資人或中小股東合法權(quán)益提供制度性保障。

 

　　國(guó)資委敦促央企資產(chǎn)證券化，對(duì)央企來(lái)說(shuō)是個(gè)好消息，此前，國(guó)資委設(shè)定2015年央企資產(chǎn)證劵化比例為80%的目標(biāo)，如果這個(gè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的話，將會(huì)有7萬(wàn)億資產(chǎn)進(jìn)入證券化進(jìn)程，這將會(huì)給資本市場(chǎng)帶來(lái)巨大沖擊。方便了央企外延式擴(kuò)張，對(duì)上市公司的業(yè)績(jī)將有好處。另外考慮到央企再整體IPO的可能性不大，而更可能利用好現(xiàn)有的上市平臺(tái)進(jìn)行資產(chǎn)注入，因此對(duì)于現(xiàn)有央企上市公司來(lái)說(shuō)，重組題材將持續(xù)引起資本市場(chǎng)的關(guān)注。

 

　　央企混改的根本目的是提高市場(chǎng)化程度，杜絕國(guó)企之間自我惡性競(jìng)爭(zhēng)，以及提高企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)效率，實(shí)現(xiàn)員工持股計(jì)劃、管理層薪酬市場(chǎng)化、產(chǎn)品定價(jià)市場(chǎng)化、集團(tuán)多塊資產(chǎn)組合資產(chǎn)化。再加上從集團(tuán)自身帶動(dòng)業(yè)績(jī)大幅度增長(zhǎng)。

 

　　現(xiàn)在中國(guó)的大多數(shù)央企控制著相對(duì)壟斷的領(lǐng)域，并沒(méi)有完全的市場(chǎng)化，實(shí)現(xiàn)之后，效率和業(yè)績(jī)將出現(xiàn)雙豐收。這是必然的。

 

　　96-97的下崗潮，在未來(lái)集團(tuán)的大改革中可能會(huì)再現(xiàn)，只不過(guò)這一次可能不再叫下崗了，而是改名為用工市場(chǎng)化，央企國(guó)企的鐵飯碗只能靠更加努力才能保住，混吃等死的日子很快就要結(jié)束了。

 

　　國(guó)企改革當(dāng)中現(xiàn)在要的是大央企大集團(tuán)，因?yàn)檫@些東西少，全中國(guó)也就是一百多家，整合重組混改后留下的，預(yù)估也就是60-80家左右，而這些央企大集團(tuán)一旦提高效率至少能夠支撐全中國(guó)一半的國(guó)民生產(chǎn)總值。這絕不夸張，想想中石油，中石化以及四大行就知道了。

 

　　那很多小國(guó)企怎么辦?

 

　　其實(shí)在20年前的國(guó)企改革當(dāng)中就喊過(guò)國(guó)企改革要適當(dāng)?shù)乃Π�袱的話語(yǔ)，包袱太重的就應(yīng)該要扔掉，集中精力去搞好更多優(yōu)良國(guó)企的改革工作。

 

　　那么很多小國(guó)企就成為了包袱了，如果國(guó)資委或者央企之間有需要的，隨時(shí)借調(diào)，甚至無(wú)償劃轉(zhuǎn)。實(shí)在爛到?jīng)]人要的，那么就扔到市場(chǎng)上，誰(shuí)要誰(shuí)拿去……當(dāng)年發(fā)生過(guò)的事情，可能還會(huì)再度重演。

 

　　一切不過(guò)是歷史的重演。過(guò)去20年的擴(kuò)張?jiān)俣茸屟肫笞兊糜纺[了，讓銀行壞賬變得高企了，是時(shí)候再來(lái)一次大清洗運(yùn)動(dòng)，讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)再度加速一次，健步如飛。

 

　　企業(yè)改革專家周放生在接受采訪時(shí)表示，國(guó)企改革歷來(lái)都是地方先行先改，找到突破口，探索新路徑，地方國(guó)企在改革實(shí)踐中積累的成功方法、總結(jié)的失敗教訓(xùn)，對(duì)全面深化國(guó)企改革來(lái)說(shuō)都是非常寶貴的經(jīng)驗(yàn)。

 

　　周放生認(rèn)為，地方國(guó)企改革最重要的意義在于“嘗試”。目前地方國(guó)企改革的積極性仍需提高，一是改革動(dòng)力不足，二是勇氣不足。“應(yīng)當(dāng)盡快推進(jìn)落實(shí)容錯(cuò)機(jī)制，使地方國(guó)企放下包袱，解放思想，大膽嘗試。但是在嘗試過(guò)程中，需嚴(yán)格按照現(xiàn)有的規(guī)定運(yùn)作。”他說(shuō)。

 

　　央改和地方國(guó)改的腳步正在逐步推進(jìn)，前不久的1月17日，央企巨無(wú)霸中石化50億入股九州證券，打開(kāi)了借力資本市場(chǎng)助力金融發(fā)展的大門，也揭開(kāi)了央企資產(chǎn)證券化的序幕。青海證監(jiān)局核準(zhǔn)批復(fù)，中石化作為唯一新增股東入局，將持有九州證券3.7億股，占比10.98%，成第二大股東，九州證券注冊(cè)資本將由30億元變更為33.7億元。

 

　　有券商人士表示，“作為央企巨無(wú)霸，中石化內(nèi)部有巨大的金融服務(wù)需求，借力資本市場(chǎng)讓金融業(yè)務(wù)得到更大發(fā)展，進(jìn)入證券領(lǐng)域順理成章。”至此，中石化的金融業(yè)務(wù)已觸及證券、保險(xiǎn)、金融租賃和支付等多個(gè)領(lǐng)域。

 

　　2016年8月，中石化保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司獲批經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù);2014年10月，中石化還與中國(guó)太平保險(xiǎn)集團(tuán)合作發(fā)起了太平石化金融租賃有限責(zé)任公司;2013年12月，中石化與裕福集團(tuán)共同組建中石化裕福支付技術(shù)有限公司。

 

　　這一次，風(fēng)口真的很大……

 

　　(文章摘自2017年2月14日《億朋摯友會(huì)》)

圖片來(lái)源：找項(xiàng)目網(wǎng)