上周結(jié)束的上海國資國企工作會議傳遞了再確定不過的信號。發(fā)展混合所有制經(jīng)濟被列為2017年工作首位，股市聞聲而動。這與之前召開的各省區(qū)地方兩會遙相呼應(yīng)。地方議政的聲音中，混改是被提及最多的詞匯之一。

 

　　不過毫無疑問，上海發(fā)出的訊息尤其為人關(guān)注。因為上海國有經(jīng)濟實力最強，也是國資國企改革多年的領(lǐng)先者。2016年上海市地方國企營收3.1萬億元，利潤總額3058億元，資產(chǎn)總額16.8萬億元，在全國省市和計劃單列市中均排名首位。如果上海混改取得進一步突破，整個國企改革局面也將為之一新。

 

　　上海加快推動國企混改勢所必然。上海國有資本戰(zhàn)略性調(diào)整還沒有完成，國有經(jīng)濟布局過寬的問題沒有徹底解決，所謂的冰棍效應(yīng)在一些領(lǐng)域也依然存在。上海需要優(yōu)化國資布局，發(fā)揮國資的“撬杠”作用，繼而帶動上海整體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，如上海人自己所說，“已經(jīng)到了沒有改革創(chuàng)新就不能前進的階段”。

 

　　上海也的確手握一把好牌。強大的國有資本實力和一批優(yōu)質(zhì)的國企，使得上海有條件成為新一輪國資國企改革的先行者。2013年至今，上海市發(fā)布了一系列國資國企改革的頂層設(shè)計，為改革做了充分的政策和輿論準(zhǔn)備。這個城市2014年發(fā)布的規(guī)劃提出，經(jīng)過3至5年持續(xù)推進，基本完成國有企業(yè)公司制改革，除國家政策明確必須保持國有獨資外，其余企業(yè)實現(xiàn)股權(quán)多元化。照此時間表推算，改革大范圍落地實操已是迫在眉睫。上海不能再等。

 

　　國企和國有資產(chǎn)資本化，繼而實現(xiàn)混合所有制和資產(chǎn)證券化，是當(dāng)下國企改革的基本路徑。在這方面，我們希望上海實踐帶來可復(fù)制的經(jīng)驗。上海一直堅持以公眾公司為主要實現(xiàn)形式積極發(fā)展推進混合所有制經(jīng)濟，構(gòu)建優(yōu)化調(diào)整國資布局結(jié)構(gòu)的長效機制。我們以為，這有利于保證程序公平公正，規(guī)則公開透明，還可實現(xiàn)國資運營效率的最大化，規(guī)避各方所擔(dān)心的國資流失問題。借力于資本市場，還可實現(xiàn)國資更為順暢和便利的流動，這也為進一步混改打開了想象空間。

 

　　此前一些民營企業(yè)家擔(dān)心，社會資本進入國企，如果不是處于控股地位，很難擁有充分的話語權(quán)，保障自己的投資權(quán)益。以公眾公司為平臺推動混改，有利于消解社會資本的擔(dān)心。中國資本市場的確存在諸多短板，但相較之下，仍然有一套相對成熟的公司治理規(guī)則。在此規(guī)則下進一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，通過創(chuàng)新的設(shè)計和制度安排，賦予各類股東相應(yīng)的參與決策的權(quán)利，混改可能贏得更多的呼應(yīng)。上海有一批優(yōu)質(zhì)國企，本該發(fā)揮更多的創(chuàng)造性，吸引更多的社會資本參與混改。

 

　　有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2015底，上海國資系統(tǒng)混合所有制企業(yè)已占企業(yè)總戶數(shù)的65%，混合所有制企業(yè)成為上海國企規(guī)模、效益、競爭力的主要貢獻者。這可以看做上海國資國企改革紅利。即使如此，下一步上海混改的著力處，除了推動仍未混改的國企實現(xiàn)股權(quán)多元，對于已經(jīng)混改的企業(yè)，也仍應(yīng)考慮其行業(yè)和企業(yè)屬性，對于國家政策沒有特殊規(guī)定的領(lǐng)域，有必要推動“二次混改”，即進一步減少國資在某些行業(yè)中企業(yè)的持股比例，更為堅決地退出一些不符合上海城市功能定位和發(fā)展要求的市場。

 

　　上海需要這么做。上海市提出，2017年將新增投資4000億元左右，主要投向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等四大領(lǐng)域，國資集中度力爭達到80%。實現(xiàn)這一目標(biāo)就應(yīng)該有所為有所不為。應(yīng)該看到，現(xiàn)有的一些混合所有制企業(yè)中，國資占比仍然太高，妨礙了有效的公司治理機制的建立，卻無助于國資控制力和影響力的提升。在某些競爭性行業(yè)，片面強調(diào)國資控股或保持大股東位置，為混改設(shè)置了不合理的高門檻，讓社會資本望而卻步。

 

　　應(yīng)該理解，國資的有序流動和騰挪轉(zhuǎn)換，不僅能更快地實現(xiàn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，還可以收集籌碼，增強投資于戰(zhàn)略性領(lǐng)域的能力。在這方面，上海應(yīng)該有所嘗試，有所突破。我們相信上海對此已有所預(yù)期和準(zhǔn)備。此前上海市提出，在國資國企改革中，要“建立鼓勵改革創(chuàng)新的容錯機制”，或許可以看做再清晰不過的行動指南。

（文章摘自2017年2月19日《經(jīng)濟觀察報》）

圖片來源：找項目網(wǎng)

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