相關(guān)研究人士指出：“隨著相關(guān)配套政策如稅收、人員處置等配套政策出臺(tái)，預(yù)計(jì)軍工事業(yè)單位大概可在兩年左右時(shí)間完成改革。目前，我國(guó)十二大軍工集團(tuán)下屬已擁有近百家上市公司，資產(chǎn)證券化改革已由最初的民品上市，發(fā)展到注入軍品配套業(yè)務(wù)，再到注入核心軍品資產(chǎn)。而科研院所的改制和資產(chǎn)注入，將是新一輪軍工體制改革的關(guān)鍵”。

 

　　在2017年初，軍工科研院所分類改革的方案已下發(fā)至各大軍工集團(tuán)，包括航天系、船舶系、兵裝系在內(nèi)的各大集團(tuán)紛紛吹響了科院院所改制的號(hào)角。如航天科技的七院7304廠企業(yè)改制工作就進(jìn)入實(shí)質(zhì)性實(shí)施階段，已開展企業(yè)改制法律盡職調(diào)查、清產(chǎn)核資審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估等工作。今年3月，各個(gè)軍工集團(tuán)的事業(yè)單位改革方案已基本確認(rèn)，并已上報(bào)國(guó)防科工局。根據(jù)早前國(guó)務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于國(guó)有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見》中對(duì)軍工混改定下的明確基調(diào)，軍工混改會(huì)率先在涉及非國(guó)家核心機(jī)密的軍工領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)混改突破，預(yù)計(jì)相應(yīng)領(lǐng)域的科研院所的改制上市也將在年內(nèi)率先啟動(dòng)。

 

　　“科研院所改制落地將為各大軍工集團(tuán)打開優(yōu)質(zhì)軍工資產(chǎn)證券化的大門，當(dāng)前正是軍工科研院所改革“將至未至”的重要時(shí)點(diǎn)。”對(duì)于軍工科研院改制的問題，國(guó)金證券認(rèn)為，軍工科研院所實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)企改制和整體上市，資產(chǎn)注入是最行之有效的證券化方式，有潛力承接相應(yīng)資產(chǎn)的已有上市平臺(tái)是值得投資者重點(diǎn)關(guān)注的，如“大院所、小公司”的航天系、電科集團(tuán)旗下上市平臺(tái)航天動(dòng)力、中國(guó)衛(wèi)星、航天電子、杰賽科技等;以及其他軍工集團(tuán)優(yōu)質(zhì)科研院所對(duì)應(yīng)上市平臺(tái)中國(guó)動(dòng)力、中航電子、光電股份等。

 

　　3、“航天系”、“電科系”整合箭在弦上

 

　　“軍工混改從進(jìn)度上看，主要看‘南北船’、科研院所、航天電科系，尤其是航天系，釋放彈性會(huì)很大，存在一定的科研院所改制和軍品注入機(jī)會(huì)。”對(duì)于目前軍工混改中最主要的機(jī)會(huì)點(diǎn)所在的問題，一位券商行業(yè)分析師對(duì)記者如是表示。

 

　　他以“南北船”舉例，認(rèn)為2017年將是“南北船”的整合元年，大概率由實(shí)力較強(qiáng)的北船整合南船。“就目前而言，北船集團(tuán)已按照“分版塊上市”思路打造出三大專業(yè)資產(chǎn)整合平臺(tái)，分別是中國(guó)重工(海洋裝備總裝平臺(tái))、中國(guó)動(dòng)力(綜合動(dòng)力平臺(tái))、中電廣通(海洋信息及船舶電子平臺(tái))，而南船四大造船廠中，黃埔文沖和外高橋造船廠已分別通過中船防務(wù)和中國(guó)船舶登陸資本市場(chǎng)。南北兩船一旦開啟整合，其旗下各上市平臺(tái)將會(huì)重新被定位，北船現(xiàn)有的三大平臺(tái)將有望快速承接南船對(duì)應(yīng)資產(chǎn)，以合并同類項(xiàng)的方式獲得業(yè)績(jī)?cè)龊瘛?rdquo;

 

　　對(duì)于科研院所的改制，記者發(fā)現(xiàn),與其他集團(tuán)相比，航天系和電科集團(tuán)資產(chǎn)證券化水平都明顯偏低，具有以事業(yè)編制為主、盈利能力突出的特點(diǎn)，科研院所改制一經(jīng)啟動(dòng)，這些集團(tuán)下屬的院所所對(duì)應(yīng)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)將有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)企上市，對(duì)應(yīng)上市平臺(tái)將有一定表現(xiàn)機(jī)會(huì)。在具體集團(tuán)中,航天科技集團(tuán)就提出了到“十三五”末將資產(chǎn)證券化率提升至45%，科研院所改革今年啟動(dòng)，除了國(guó)家政策不允許的以外，改制后全部要進(jìn)入資本市場(chǎng)。

 

　　目前來看，航天科技集團(tuán)公司是我國(guó)運(yùn)載火箭、應(yīng)用衛(wèi)星、載人飛船、空間站、深空探測(cè)飛行器等宇航任務(wù)的承擔(dān)主體，目前下轄8個(gè)大型科研生產(chǎn)聯(lián)合體(研究院)、11家專業(yè)公司、12家上市公司和若干直屬單位，集團(tuán)旗下中央批復(fù)設(shè)立的事業(yè)單位達(dá)到近100家，其中包括大小科研院所70多個(gè)。科研院所改制上市將是未來集團(tuán)公司實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化的重要途徑，各科研院所旗下的上市平臺(tái)將有望承接相應(yīng)資產(chǎn)。而航天科工集團(tuán)是我國(guó)防空導(dǎo)彈武器系統(tǒng)、飛航導(dǎo)彈武器系統(tǒng)、固體運(yùn)載火箭及空間技術(shù)產(chǎn)品等技術(shù)開發(fā)與研制生產(chǎn)主體，目前業(yè)務(wù)主要集中于航天防務(wù)、信息技術(shù)和裝備制造三大板塊。目前集團(tuán)公司擁有6大科研院所、1個(gè)科研生產(chǎn)基地、11家公司(其中8家上市平臺(tái))，其中航天長(zhǎng)峰、航天科技、航天晨光、航天電器分別對(duì)應(yīng)集團(tuán)的二院、三元、四院、十院，目前上市平臺(tái)內(nèi)資產(chǎn)多為民品，背后核心軍工資產(chǎn)注入可期。

 

　　在電科系中，就業(yè)務(wù)類型看，中國(guó)電子與中國(guó)電科同根同源，在軍工電子設(shè)備及核心元器件設(shè)計(jì)與制造上有所重疊，軍民融合技術(shù)互轉(zhuǎn)率高;從業(yè)務(wù)整合進(jìn)展上看，中國(guó)電科與中國(guó)電子已進(jìn)行了人事對(duì)調(diào)，電科系合并的先期條件即將形成。在電科系中，兩大集團(tuán)整合可能大概率由中國(guó)電科兼并中國(guó)電子，原因在于，中國(guó)電子科技集團(tuán)下轄47家科研院所、13家直屬控股公司，其中47家科研院所的業(yè)務(wù)領(lǐng)域幾乎囊括我國(guó)整個(gè)軍工電子和信息產(chǎn)業(yè)，是我國(guó)軍工電子國(guó)家隊(duì)和信息產(chǎn)業(yè)的主力軍。在過去幾年的資本運(yùn)作中，電科集團(tuán)已經(jīng)打造了8個(gè)富有競(jìng)爭(zhēng)力的上市平臺(tái)，并在科研院所改制方面的推進(jìn)工作持續(xù)不斷。投資者可關(guān)注兩集團(tuán)旗下上市平臺(tái)，如杰賽科技、中國(guó)長(zhǎng)城等。

 

文章摘自

圖片來源：找項(xiàng)目網(wǎng)

軍工混改