上周，國(guó)家開發(fā)投資公司（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)投公司”）在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所集中推介22個(gè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，其中重點(diǎn)推介的“天津力神電池股份有限公司14.03%股權(quán)”、“北京浩達(dá)交通發(fā)展有限公司50%股權(quán)”、“甘肅電投張掖發(fā)電有限公司49%股權(quán)”、“徐州華潤(rùn)電力有限公司30%股權(quán)” 等5個(gè)項(xiàng)目涉及凈資產(chǎn)額約40億元，受到外界關(guān)注。
而中國(guó)證券報(bào)記者從上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所得知，一季度中央企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易的市場(chǎng)活躍度提升，舉牌率達(dá)到196.49%，競(jìng)價(jià)率和競(jìng)價(jià)增值率分別超過(guò)24.73%和39.67%。
業(yè)內(nèi)人士表示，地方國(guó)資通過(guò)對(duì)相關(guān)行業(yè)央企項(xiàng)目的收購(gòu)，有利于進(jìn)一步提升企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；而其在當(dāng)前A股市場(chǎng)表現(xiàn)不佳以及新股發(fā)行暫停等不利情況下，眾多私募投資機(jī)構(gòu)力求通過(guò)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)尋找新的投資機(jī)會(huì)。
資產(chǎn)優(yōu)良受追捧
與以往以不良、低效資產(chǎn)為主相對(duì)“被動(dòng)”完成資產(chǎn)處置不同，國(guó)投公司此次推介會(huì)則拿出優(yōu)良資產(chǎn)，吸引民營(yíng)資本等多種投資主體共同參與，在“中國(guó)產(chǎn)權(quán)交易報(bào)價(jià)網(wǎng)”上開通了網(wǎng)上路演頻道，在全國(guó)30多家產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)實(shí)施共同推介，推進(jìn)國(guó)資開放式市場(chǎng)化重組。
此次推介的項(xiàng)目資產(chǎn)普遍比較優(yōu)良。如天津力神電池股份有限公司是迄今國(guó)內(nèi)投資規(guī)模最大、技術(shù)水平最高的鋰離子電池生產(chǎn)企業(yè)，市場(chǎng)份額穩(wěn)居全球前五�？蛻艏劝ㄌO果、三星等國(guó)際巨頭，也包括聯(lián)想、華為等國(guó)內(nèi)的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者。截至2012年年底，天津力神總資產(chǎn)635844萬(wàn)元，總負(fù)債235507萬(wàn)元，凈資產(chǎn)400337萬(wàn)元。另外，該公司還有大股東中海油集團(tuán)的背書，被外界視為中海油進(jìn)入電動(dòng)車領(lǐng)域的跳板。
發(fā)電企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)效益穩(wěn)健在產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)一直被視為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，此次出售的項(xiàng)目中，國(guó)投公司將出讓其所持有的徐州華潤(rùn)電力有限公司和甘肅電投張掖發(fā)電有限責(zé)任公司全部股權(quán)。
本次出售的兩家發(fā)電公司的盈利普遍較好。其中，徐州華潤(rùn)電力有限公司2010～2012年利潤(rùn)總額分別為17952萬(wàn)元、4843萬(wàn)元和20013萬(wàn)元，公司一、二期項(xiàng)目總資產(chǎn)234240萬(wàn)元，總負(fù)債133227萬(wàn)元。
徐州華潤(rùn)電力有限公司第一大股東為持股35%的華潤(rùn)電力控股有限公司，第二大股東為持股30%的國(guó)投電力控股股份有限公司，而華潤(rùn)電力和國(guó)投公司都位列中央企業(yè)內(nèi)十大能源企業(yè)中。
目前，徐州華潤(rùn)電力有限公司 總規(guī)劃裝機(jī)容量3200MW。其三期工程規(guī)劃建設(shè)2×1000MW機(jī)組，可行性研究報(bào)告已通過(guò)審查，三期建成后，將成為全國(guó)特大型火力發(fā)電企業(yè)。
甘肅電投張掖發(fā)電有限責(zé)任公司由甘肅省電力投資集團(tuán)公司出資55%、國(guó)投電力控股股份有限公司出資45%共同開發(fā)建設(shè)。張掖電廠2010～2012年發(fā)電量分別為36.6億度、36.8億度和27.81億度，2010～2012年利潤(rùn)總額分別為6336萬(wàn)元、11264萬(wàn)元和4284萬(wàn)元；截至2012年底，總資產(chǎn)206987萬(wàn)元、總負(fù)債128354萬(wàn)元、凈資產(chǎn)78633萬(wàn)元。
市場(chǎng)的反應(yīng)也比較強(qiáng)烈，這批項(xiàng)目甫一推出，就有來(lái)自長(zhǎng)三角和全國(guó)各地的200多家投資人到推介現(xiàn)場(chǎng)問(wèn)詢。
央企產(chǎn)權(quán)項(xiàng)目受青睞
在產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)上，央企產(chǎn)權(quán)項(xiàng)目由于資產(chǎn)質(zhì)量較優(yōu)，頗受追捧。上周，上海聯(lián)交所就有兩宗過(guò)億元的央企項(xiàng)目成功轉(zhuǎn)讓，其中，“惠州市建耀實(shí)業(yè)有限公司100%股權(quán)及17563.66萬(wàn)元債權(quán)”轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目成交價(jià)格19814.70萬(wàn)元；“內(nèi)蒙古伊泰呼準(zhǔn)鐵路有限公司5%股權(quán)”轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目最終以12937.00萬(wàn)元價(jià)格被一家電力燃料有限公司收購(gòu)。
據(jù)上海聯(lián)交所統(tǒng)計(jì)，一季度國(guó)有企業(yè)出讓成交金額同比下跌19.19%，其中只有中央企業(yè)出讓交易有小幅提升，其出讓成交宗數(shù)和金額同比分別增長(zhǎng)3.23%和7.02%。中央企業(yè)的產(chǎn)權(quán)項(xiàng)目受到市場(chǎng)的青睞，一季度的舉牌率達(dá)到196.49%，同比去年同期增加108.64個(gè)百分點(diǎn)，競(jìng)價(jià)率和競(jìng)價(jià)增值率分別達(dá)到24.73%和39.67%。
上海聯(lián)交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前中央企業(yè)項(xiàng)目受到了地方國(guó)資及私募投資機(jī)構(gòu)的青睞。從地方國(guó)資來(lái)說(shuō)，通過(guò)對(duì)相關(guān)行業(yè)央企項(xiàng)目的收購(gòu)，有利于進(jìn)一步提升企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；從眾多私募投資機(jī)構(gòu)來(lái)看，其在當(dāng)前A股市場(chǎng)表現(xiàn)不佳以及新股發(fā)行暫停等不利情況下，力求通過(guò)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)尋找新的投資機(jī)會(huì)。
橫向型和混合型并購(gòu)大增
目前，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)已成為國(guó)內(nèi)企業(yè)
并購(gòu)重組的“主平臺(tái)”之一。據(jù)上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所最新發(fā)布的消息，今年一季度，上海產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)上的并購(gòu)交易出現(xiàn)了一系列新特點(diǎn)，以主業(yè)優(yōu)化為主的橫向型和以主業(yè)帶動(dòng)多元產(chǎn)業(yè)的混合型并購(gòu)交易出現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)。
今年一季度，上海聯(lián)交所完成的并購(gòu)交易共涉及企業(yè)2334家。國(guó)有資本參與企業(yè)并購(gòu)的交易同比也在增長(zhǎng)，外資收購(gòu)成交的金額同比增加3.28倍。
上述負(fù)責(zé)人表示，今年一季度，上海產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的并購(gòu)交易最大的特點(diǎn)是，橫向和混合型并購(gòu)交易金額同比分別增長(zhǎng)32%和60%以上；而上下游環(huán)節(jié)之間的縱向并購(gòu)交易金額同比則下跌了61%以上。從交易標(biāo)的所屬的行業(yè)來(lái)看，第二產(chǎn)業(yè)并購(gòu)交易金額與去年同期持平，其中制造業(yè)和建筑業(yè)成交金額同比分別增長(zhǎng)15%以上和13.41倍；第三產(chǎn)業(yè)中，交通運(yùn)輸行業(yè)和社會(huì)服務(wù)業(yè)并購(gòu)交易金額位居前列。
值得注意的是，房地產(chǎn)并購(gòu)交易金額雖依然較大，但相比去年同期成交宗數(shù)和金額同比分別下跌27.78%和44.92%。金融業(yè)并購(gòu)交易也趨于低迷，成交宗數(shù)和金額同比分別下跌37.5%和40.55%。
產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)企業(yè)并購(gòu)的跨地域特征趨于明顯。今年一季度，上海產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)異地并購(gòu)交易的宗數(shù)和金額同比分別增長(zhǎng)13%和29%以上。其中，上海資本對(duì)異地企業(yè)的并購(gòu)宗數(shù)和金額同比分別增長(zhǎng)11%以上和1.61倍，特別是對(duì)長(zhǎng)三角地區(qū)的并購(gòu)金額同比增加2.19倍；異地資本對(duì)上海企業(yè)的并購(gòu)宗數(shù)和金額同比也分別大幅增長(zhǎng)。
圖片來(lái)源：找項(xiàng)目網(wǎng)
