提示：引導(dǎo)規(guī)范房地產(chǎn)企業(yè)境外發(fā)債資金投向，房地產(chǎn)企業(yè)境外發(fā)債主要用于償還到期債務(wù)，避免產(chǎn)生債務(wù)違約，限制房地產(chǎn)企業(yè)外債資金投資境內(nèi)外房地產(chǎn)項目、補(bǔ)充運(yùn)營資金等，并要求企業(yè)提交資金用途承諾。

 

——國家發(fā)展改革委有關(guān)負(fù)責(zé)人就《國家發(fā)展改革委 財政部關(guān)于完善市場約束機(jī)制 嚴(yán)格防范外債風(fēng)險和地方債務(wù)風(fēng)險的通知》答記者問

 

為切實有效防范外債風(fēng)險和地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線，近日，國家發(fā)展改革委、財政部聯(lián)合印發(fā)了《國家發(fā)展改革委 財政部關(guān)于完善市場約束機(jī)制 嚴(yán)格防范外債風(fēng)險和地方債務(wù)風(fēng)險的通知》。為準(zhǔn)確理解和全面把握《通知》的有關(guān)精神，推動《通知》順利實施，記者采訪了國家發(fā)展改革委有關(guān)負(fù)責(zé)人。

 

問：請介紹一下《通知》出臺的背景。

 

答：近兩年，我們注意到，部分企業(yè)尤其是房地產(chǎn)、地方政府融資平臺等企業(yè)外債發(fā)行規(guī)模有所增加。這些企業(yè)評級情況參差不齊，有的經(jīng)營收入和利潤不高，自身實力有限，但申請備案登記的外債規(guī)模偏大，動輒五、六億美元，甚至高達(dá)數(shù)十億美元，申請發(fā)債規(guī)模與自身實力不相匹配。有的缺乏以項目本身收入償還貸款的能力。部分企業(yè)由于沒有外匯收入來源，抵御匯率波動風(fēng)險能力較弱。

 

為全面貫徹落實黨的十九大和十九屆二中、三中全會精神，認(rèn)真落實中央經(jīng)濟(jì)工作會議和全國金融工作會議部署，切實有效防范外債風(fēng)險和地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線，國家發(fā)展改革委會同財政部對企業(yè)特別是地方國有企業(yè)的外債風(fēng)險進(jìn)行了深入研究，于近期聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于完善市場約束機(jī)制 嚴(yán)格防范外債風(fēng)險和地方債務(wù)風(fēng)險的通知》，從完善公司治理結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化信息披露、加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)作等方面，對下一階段企業(yè)發(fā)行中長期外債工作進(jìn)行了部署。

 

問：請介紹企業(yè)境外發(fā)債管理工作的主要情況及下一步工作思路。

 

答：2015年9月我委發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)企業(yè)發(fā)行外債備案登記制管理改革的通知》(以下簡稱“2044號文”)，實施企業(yè)外債備案登記制管理改革，為企業(yè)境外發(fā)債提供了較大便利，受到市場主體的普遍歡迎。2017年，企業(yè)境外發(fā)債2358億美元。2018年1-5月，企業(yè)境外發(fā)債992億美元，同比基本持平。

 

目前存在的問題主要包括三個方面：一是境外發(fā)債主體結(jié)構(gòu)有待進(jìn)一步優(yōu)化，比如地方城投公司評級整體較低，房地產(chǎn)企業(yè)境外發(fā)債規(guī)模增長較快等。二是企業(yè)境外發(fā)債風(fēng)險防控需要加強(qiáng)，部分企業(yè)自身資信情況一般，外債償還能力受到關(guān)注。三是部門之間外債管理協(xié)調(diào)配合機(jī)制有待完善。

 

為解決上述問題，需要我們不斷改進(jìn)完善企業(yè)境外發(fā)債備案登記工作。下一步，我們將會同有關(guān)部門，按照“控制總量、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、服務(wù)實體、審慎推進(jìn)、防范風(fēng)險”的外債管理原則，健全本外幣全口徑外債和資本流動審慎管理框架體系，合理控制外債總量規(guī)模，優(yōu)化外債結(jié)構(gòu)，有效防范外債風(fēng)險。

 

一是著力優(yōu)化外債結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)支持一批綜合經(jīng)濟(jì)實力強(qiáng)、國際化經(jīng)營水平高、風(fēng)險防控機(jī)制健全的大型企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)赴境外發(fā)債，引導(dǎo)資金投向創(chuàng)新發(fā)展、綠色發(fā)展、新興產(chǎn)業(yè)、高端制造業(yè)以及鄉(xiāng)村振興、京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟(jì)帶、“一帶一路”建設(shè)和國際產(chǎn)能合作等重點(diǎn)領(lǐng)域項目，加大對實體經(jīng)濟(jì)的支持力度，有力推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和新舊動能轉(zhuǎn)換，推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

 

二是盡快制定《企業(yè)發(fā)行外債登記管理辦法》。在總結(jié)外債備案登記兩年多來實行效果的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步聽取地方、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)等方面的意見建議，明確發(fā)債企業(yè)資質(zhì)要求和條件標(biāo)準(zhǔn)，完善備案登記申報方式和辦理程序，不搞變相行政審批，防止自由裁量，為企業(yè)跨境融資提供更多便利。同時，加強(qiáng)外債信息匯總和事中事后監(jiān)管，明確違規(guī)約束措施，規(guī)范備案登記管理。

 

三是規(guī)范企業(yè)舉債有關(guān)資質(zhì)要求和資金投向，加強(qiáng)外債風(fēng)險預(yù)警，出臺違規(guī)行為懲戒措施，完善市場約束機(jī)制。同時，引導(dǎo)規(guī)范房地產(chǎn)企業(yè)境外發(fā)債資金投向，房地產(chǎn)企業(yè)境外發(fā)債主要用于償還到期債務(wù)，避免產(chǎn)生債務(wù)違約，限制房地產(chǎn)企業(yè)外債資金投資境內(nèi)外房地產(chǎn)項目、補(bǔ)充運(yùn)營資金等，并要求企業(yè)提交資金用途承諾。

 

四是督促指導(dǎo)市場主體和中介機(jī)構(gòu)主動加強(qiáng)國際資本市場分析研判，合理配置資產(chǎn)負(fù)債，優(yōu)化幣種和久期匹配。引導(dǎo)企業(yè)使用貨幣互換、掉期、遠(yuǎn)期外匯、期權(quán)等衍生產(chǎn)品防范匯率風(fēng)險，降低債務(wù)成本，增強(qiáng)償付能力。

 

五是完善部門間協(xié)同監(jiān)管機(jī)制，主動加強(qiáng)與國家外匯局等部門的溝通協(xié)調(diào)和信息共享，強(qiáng)化監(jiān)管統(tǒng)籌。

 

問：關(guān)于加強(qiáng)外債風(fēng)險防范，《通知》提出了哪些具體要求?

 

答：一是著力支持綜合經(jīng)濟(jì)實力強(qiáng)、國際化經(jīng)營水平高、風(fēng)險防控機(jī)制健全的大型企業(yè)赴境外市場化融資。

 

二是要求擬舉借外債企業(yè)具有完善的公司治理結(jié)構(gòu)、管理決策機(jī)制和財務(wù)管理制度，實現(xiàn)實體化運(yùn)營，同時企業(yè)要加強(qiáng)外債的“借、用、還”全過程管理。

 

三是鼓勵企業(yè)外債募集資金重點(diǎn)用于支持創(chuàng)新發(fā)展、綠色發(fā)展、新興產(chǎn)業(yè)、高端制造業(yè)以及“一帶一路”建設(shè)和國際產(chǎn)能合作等。外債資金支持的募投項目，要建立市場化的投資回報機(jī)制，形成持續(xù)穩(wěn)定、合理可行的財務(wù)預(yù)期收益。

 

四是規(guī)范擬舉借企業(yè)外債信息的披露。在相關(guān)文件中，要明確舉借債務(wù)由發(fā)債企業(yè)作為獨(dú)立法人負(fù)責(zé)償還。

 

五是引導(dǎo)擬舉借外債企業(yè)關(guān)注外匯市場變化，靈活運(yùn)用貨幣互換、利率互換、遠(yuǎn)期外匯買賣、期權(quán)、掉期等金融產(chǎn)品，合理持有外匯頭寸，有效防控外債風(fēng)險。

 

六是加強(qiáng)事中事后監(jiān)管和對違規(guī)發(fā)債企業(yè)、中介機(jī)構(gòu)等主體及其主要負(fù)責(zé)人的問責(zé)力度，實施跨部門聯(lián)合懲戒，及時公開通報，并限制相關(guān)責(zé)任主體新申請或參與外債備案登記工作。

 

問：《通知》下發(fā)后還有哪些工作考慮?

 

答：為確�！锻ㄖ�》能夠得到有效貫徹執(zhí)行，國家發(fā)展改革委將著力做好三項工作。一是加強(qiáng)宣傳引導(dǎo)，督促有關(guān)部門、企業(yè)及中介機(jī)構(gòu)按照通知要求做好企業(yè)境外發(fā)債有關(guān)工作。二是加強(qiáng)指導(dǎo)監(jiān)督，著力提高全國發(fā)展改革系統(tǒng)的監(jiān)管能力。三是加強(qiáng)懲戒處罰力度。我委將會同有關(guān)部門加強(qiáng)對企業(yè)外債發(fā)行領(lǐng)域信用體系建設(shè)，將外債發(fā)行違規(guī)主體和相關(guān)責(zé)任人納入信用記錄，實施聯(lián)合懲戒。此外，將對境外發(fā)債違規(guī)企業(yè)及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)實行“三次警示制度”，根據(jù)企業(yè)違規(guī)次數(shù)，分別采取約談、通報違規(guī)行為，以及暫停其外債備案登記或參與發(fā)行外債資格等懲戒措施，近期我們已專門發(fā)布了新聞稿件對此進(jìn)行重點(diǎn)解讀。

 

附：

 

國家發(fā)展改革委 財政部關(guān)于完善市場約束機(jī)制嚴(yán)格防范外債風(fēng)險和地方債務(wù)風(fēng)險的通知

 

為深入貫徹落實黨的十九大、中央經(jīng)濟(jì)工作會議和全國金融工作會議精神，進(jìn)一步發(fā)揮國際資本市場低成本資金在支持實體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級和推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革方面的積極作用，完善市場約束機(jī)制，切實有效防范中長期外債風(fēng)險和地方債務(wù)風(fēng)險，現(xiàn)就有關(guān)事項通知如下。

 

一、擬舉借中長期外債企業(yè)(含金融機(jī)構(gòu)，下同)要實現(xiàn)實體化運(yùn)營，依法合規(guī)開展市場化融資，充分論證發(fā)行外債的必要性、可行性、經(jīng)濟(jì)性和財務(wù)可持續(xù)性，同時依托自身資信狀況制定外債本息償付計劃，落實償債保障措施。嚴(yán)禁企業(yè)以各種名義要求或接受地方政府及其所屬部門為其市場化融資行為提供擔(dān)�；虺袚�(dān)償債責(zé)任，切實做到“誰用誰借、誰借誰還、審慎決策、風(fēng)險自擔(dān)”。

 

二、要緊密圍繞推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的方向，著力支持綜合經(jīng)濟(jì)實力強(qiáng)、國際化經(jīng)營水平高、風(fēng)險防控機(jī)制健全的大型企業(yè)赴境外市場化融資，募集資金重點(diǎn)用于支持創(chuàng)新發(fā)展、綠色發(fā)展、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造業(yè)以及“一帶一路”建設(shè)和國際產(chǎn)能合作等。

 

三、擬舉借中長期外債企業(yè)要建立健全規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)、管理決策機(jī)制和財務(wù)管理制度。申報企業(yè)擁有的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)質(zhì)量優(yōu)良、權(quán)屬清晰，嚴(yán)禁將公立學(xué)校、公立醫(yī)院、公共文化設(shè)施、公園、公共廣場、機(jī)關(guān)事業(yè)單位辦公樓、市政道路、非收費(fèi)橋梁、非經(jīng)營性水利設(shè)施、非收費(fèi)管網(wǎng)設(shè)施等公益性資產(chǎn)及儲備土地使用權(quán)計入企業(yè)資產(chǎn)。

 

四、利用外債資金支持的募投項目，要建立市場化的投資回報機(jī)制，形成持續(xù)穩(wěn)定、合理可行的財務(wù)預(yù)期收益。如募投項目取得投資補(bǔ)助、運(yùn)營補(bǔ)貼、財政貼息等財政資金支持，有關(guān)決策程序必須依法合規(guī)，必須把地方財政承受能力和中長期財政可持續(xù)作為重要約束條件，堅決杜絕脫離當(dāng)?shù)刎斄�可能進(jìn)行財政資金支持。

 

五、擬舉借中長期外債企業(yè)要統(tǒng)籌考慮匯率、利率、幣種及企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)等因素，靈活運(yùn)用貨幣互換、利率互換、遠(yuǎn)期外匯買賣、期權(quán)、掉期等金融產(chǎn)品，穩(wěn)妥選擇融資工具，合理持有外匯頭寸，密切關(guān)注匯率變動，有效防控外債風(fēng)險。

 

六、擬舉借中長期外債企業(yè)要規(guī)范信息披露。在債券募集說明書等文件中，不得披露所在地區(qū)財政收支、政府債務(wù)數(shù)據(jù)等可能存在政府信用支持的信息，嚴(yán)禁與政府信用掛鉤的誤導(dǎo)性宣傳，并在相關(guān)文件中明確，地方政府作為出資人僅以出資額為限承擔(dān)責(zé)任，相關(guān)舉借債務(wù)由發(fā)債企業(yè)作為獨(dú)立法人負(fù)責(zé)償還。有關(guān)信用評級機(jī)構(gòu)不得將企業(yè)信用與地方政府信用掛鉤。申報企業(yè)應(yīng)對申請材料的真實性、合規(guī)性負(fù)責(zé)。

 

七、發(fā)展改革部門要切實加大事中事后監(jiān)管力度，利用社會信用體系建設(shè)、大數(shù)據(jù)預(yù)警監(jiān)測分析等多種創(chuàng)新方式，加強(qiáng)對外債資金使用情況和項目后續(xù)建設(shè)運(yùn)營情況的督促檢查工作。財政部門對依法合規(guī)承接政府投資項目的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)按規(guī)定和批準(zhǔn)的預(yù)算及時撥付資金，不得拖欠。

 

八、建立健全責(zé)任主體信用記錄，對涉及地方政府違法違規(guī)融資和擔(dān)保的企業(yè)、承銷機(jī)構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等主體及其主要負(fù)責(zé)人，加大懲處問責(zé)力度，納入相關(guān)領(lǐng)域黑名單和全國信用信息共享平臺歸集共享，實施跨部門聯(lián)合懲戒，及時公開通報，并限制相關(guān)責(zé)任主體新申請或參與外債備案登記工作。

國家發(fā)展改革委

財 政 部

2018年5月11日

 

來源：國家發(fā)改委

圖片來源：找項目網(wǎng)