雙匯國際5月29日71億美元收購史密斯菲爾德(Smithfield)的消息著實令業(yè)界震驚，盡管收購尚需要經(jīng)過史密斯菲爾德的股東會同意以及通過美國海外投資委員會的審查，但各方對于此次交易的前景顯然較為樂觀。

　　除了認為收購將能給史密斯菲爾德帶來更大的市場和更多的機會，給雙匯帶來更為先進的品牌、技術(shù)、管理經(jīng)驗之外，多位業(yè)內(nèi)人士還認為，收購將對國內(nèi)生豬產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生深遠的影響，作為全球領(lǐng)先的豬肉企業(yè)，史密斯菲爾德的一體化產(chǎn)業(yè)鏈模式對于正處在快速規(guī)�；�階段、不斷整合的中國生豬產(chǎn)業(yè)鏈而言具有典型的借鑒和推動作用。

　　雙“惠”

　　“這次收購會給史密斯菲爾德帶來新的機會和新的市場，包括新的市場渠道和中國強大的分銷網(wǎng)絡(luò)�！笔访芩狗茽柕率紫瘓�(zhí)行官拉瑞·珀普在29日晚召開的電話會議上直言不諱。

　　中國擁有著世界上最大的豬肉市場，且隨著城鎮(zhèn)化步伐的加快，豬肉消費市場仍在不斷增長，這正是史密斯菲爾德所看重的，也是這次并購能夠成行的關(guān)鍵因素之一。

　　荷蘭合作銀行分析師潘晨軍表示，目前包括美國在內(nèi)的發(fā)達國家的豬肉市場基本都趨向飽和，而中國近年來由于供應短缺，已經(jīng)成為豬肉凈進口國。

　　同發(fā)達國家相比，國內(nèi)肉制品消費仍有較大的提升空間。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2011年城鎮(zhèn)居民家庭人均豬肉購買量為20.6千克，農(nóng)村地區(qū)則為14.4千克，是城鎮(zhèn)人均消費量的70%左右。人均收入提升會推動人均豬肉消費量的增長，伴隨未來農(nóng)村地區(qū)收入增長的加速，人均豬肉消費量較低的農(nóng)村未來仍具備一定的增長空間。

　　同樣，也正是國內(nèi)對于包含豬肉在內(nèi)的蛋白質(zhì)產(chǎn)品需求的不斷增長，促使雙匯出手收購。拉瑞·珀普認為，美國農(nóng)業(yè)的安全性、標準化、高效率使美國的生豬生產(chǎn)具有低成本、高質(zhì)量的特征。

　　中國生豬預警網(wǎng)首席分析師馮永輝也指出，這次并購實際上是全球最大的豬肉消費市場同全球最大的豬肉生產(chǎn)企業(yè)的合作。從長期來看，中國豬肉供應是不足的、緊張的，也需要國外市場的補充，“城鎮(zhèn)化會帶來更多的城鎮(zhèn)人口，會導致包括生豬在內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品(7.59,-0.08,-1.04%)供應趨向緊張；同時，由于環(huán)境、食品安全等問題，國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)當前也進入了瓶頸期，正在進行艱難的轉(zhuǎn)型，也留下了巨大的市場空間�！�

　　齊魯證券謝剛表示，對于雙匯國際而言，收購史密斯菲爾德后，有助于獲得后者強大的管理團隊、領(lǐng)先的品牌和垂直一體化模式的相關(guān)經(jīng)驗；同時，通過合并，雙匯國際可以整合遍布中美乃至全球的養(yǎng)殖、屠宰和終端資源，一舉成為世界級的肉類企業(yè)航母。特別是公司若能有效結(jié)合國內(nèi)市場需求和史密斯菲爾德的管理和品牌等優(yōu)勢，將更加奠定在國內(nèi)市場肉類加工領(lǐng)域、甚至畜禽養(yǎng)殖全產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭地位。

　　變革

　　中金公司還認為，史密斯菲爾德的成功之處在于，從1970年代開始就涉足并引導了美國生豬屠宰和養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)的整合，通過持續(xù)的規(guī)模化并購和部分自建，成就其美國規(guī)模最大的肉制品企業(yè)的地位。這一過程本身所積累的并購和管理經(jīng)驗，對于正處于快速規(guī)模化階段的中國生豬屠宰行業(yè)而言有借鑒意義。

　　事實上，近兩年以來，我國生豬產(chǎn)業(yè)鏈正在進行一場巨大的變革，除了在養(yǎng)殖環(huán)節(jié)從分散養(yǎng)殖到規(guī)模化養(yǎng)殖的橫向整合、屠宰加工環(huán)節(jié)從分散到集中的整合之外，整個生豬產(chǎn)業(yè)鏈條上的垂直一體化重組也在推進之中。

　　而雙匯借助本次收購，將成功打造完整的海外版“種豬-商品豬-飼料-屠宰-深加工-品牌豬肉”等縱向一體化產(chǎn)業(yè)鏈。

　　馮永輝表示，在這場工業(yè)化的結(jié)構(gòu)性變革中，雙匯如果能夠把史密斯菲爾德的一體化模式引入國內(nèi)并實施得當，肯定會推動國內(nèi)生豬產(chǎn)業(yè)鏈的升級。

　　齊魯證券謝剛則將此次收購稱為“驚天大收購”，認為收購對中國畜禽產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展路徑將產(chǎn)生中長期的深遠影響，必將揭開中國畜禽產(chǎn)業(yè)鏈整合的大幕，助推中國畜牧飼料肉制品行業(yè)的規(guī)模化和精細化進程。“展望未來10年或20年之內(nèi)，中國的種豬繁衍、生豬育肥、飼料營養(yǎng)、屠宰加工、品牌專賣等眾多節(jié)點有望全部打通，像史密斯菲爾德那樣追求全產(chǎn)業(yè)鏈運作模式、提供終端安全有保障的肉品，是許多肉制品企業(yè)唯一晉級的方向。”謝剛稱。

圖片來源：找項目網(wǎng)