現(xiàn)有多家財(cái)務(wù)顧問公司，但你真的了解么？

財(cái)務(wù)顧問都干什么?

財(cái)務(wù)顧問在并購(gòu)重組項(xiàng)目承擔(dān)非常重要的角色，首先是為交易設(shè)計(jì)可行的方案與路徑，這時(shí)候財(cái)務(wù)顧問好比是一場(chǎng)戲的制片人;其次是協(xié)調(diào)交易方與其他中介機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行實(shí)施，在這個(gè)方面財(cái)務(wù)顧問又非常像一名導(dǎo)演;到了最后的信息披露和材料申報(bào)階段，財(cái)務(wù)顧問又要充當(dāng)法定的角色出具意見，這個(gè)時(shí)候財(cái)務(wù)顧問又轉(zhuǎn)變成了一名演員。

以上三個(gè)角色中，財(cái)務(wù)顧問作為演員作用是最不重要的，無非是賣一張牌照的特殊身份而已，而且不同的財(cái)務(wù)顧問在次角色下區(qū)別也不大。對(duì)于財(cái)務(wù)顧問而言，制品人的角色是最重要的，因?yàn)榭梢詻Q定一個(gè)項(xiàng)目的成敗，這跟財(cái)務(wù)顧問的專業(yè)性和經(jīng)驗(yàn)有直接的關(guān)系。

對(duì)于客戶而言，對(duì)一個(gè)財(cái)務(wù)顧問的評(píng)價(jià)，最直觀的在于其導(dǎo)演身份。因?yàn)橹破�人階段的財(cái)務(wù)顧問方案可行性，客戶未必具有特別的準(zhǔn)確的判斷能力，需要用最終的結(jié)果來進(jìn)行驗(yàn)證。而對(duì)于演員角色而言，客戶很清楚誰出意見都差不多，蓋的紅章很重要水準(zhǔn)不重要。對(duì)于導(dǎo)演即財(cái)務(wù)顧問的協(xié)調(diào)工作而言，客戶是最直觀的，有沒有效率，爽與不爽，差異很大。

為什么需要財(cái)務(wù)顧問?

財(cái)務(wù)顧問協(xié)調(diào)的具有很強(qiáng)的必要性，通常在一單交易中必須有這樣的角色。并購(gòu)重組是件系統(tǒng)的工程，財(cái)務(wù)顧問作為項(xiàng)目總協(xié)調(diào)人，負(fù)責(zé)將客戶的商業(yè)意圖形成方案，同時(shí)協(xié)調(diào)各個(gè)其他中介機(jī)構(gòu)，包括律師、審計(jì)師、評(píng)估師及財(cái)經(jīng)公關(guān)等來共同執(zhí)行方案。

說簡(jiǎn)單點(diǎn)，財(cái)務(wù)顧問特別像古時(shí)候大戶人家的管家，起到承上啟下的作用。既能聽懂主人的想法和要求，又能跟下面各個(gè)分工的仆人進(jìn)行任務(wù)交代和安排，實(shí)現(xiàn)整個(gè)大家族的和諧運(yùn)營(yíng)。對(duì)于客戶而言，讓他把他的商業(yè)目的直接轉(zhuǎn)化成對(duì)律師、會(huì)計(jì)師的具體工作指令顯然不現(xiàn)實(shí)，有了財(cái)務(wù)顧問這個(gè)角色，一切迎刃而解。

類似的角色還有裝修的包工頭，想想他怎么聽取你對(duì)裝修的要求和理念，然后再找木匠瓦匠等一頓忙活，就更容易理解財(cái)務(wù)顧問存在的意義，本質(zhì)上都是社會(huì)專業(yè)化分工的結(jié)果。

財(cái)務(wù)顧問如何協(xié)調(diào)項(xiàng)目?

財(cái)務(wù)顧問在項(xiàng)目執(zhí)行階段最核心的功力在于掌控能力，是財(cái)務(wù)顧問綜合能力的體現(xiàn)。掌控能力跟財(cái)務(wù)顧問方案設(shè)計(jì)能力、項(xiàng)目操作經(jīng)驗(yàn)以及溝通能力都有直接的聯(lián)系，需要很多年很多項(xiàng)目的歷練才可以。

1、方案設(shè)計(jì)能力

方案的設(shè)計(jì)和策劃是顧問執(zhí)行和協(xié)調(diào)的前提和基礎(chǔ)。通常而言，財(cái)務(wù)顧問利用其專業(yè)性給客戶提供最優(yōu)的方案，最優(yōu)的方案通常是最平衡的方案，需要兼顧客戶商業(yè)意圖、操作成本、操作周期及后續(xù)審批的可行性等等。無論后續(xù)財(cái)務(wù)顧問協(xié)調(diào)能力多強(qiáng)，若開始就是一個(gè)有問題的不可執(zhí)行的方案，那么一切都是徒勞。

好像上面說的都是廢話，專業(yè)的財(cái)務(wù)顧問能夠設(shè)計(jì)出不可行的方案么，在實(shí)踐中真別太高估專業(yè)機(jī)構(gòu)的能力。專業(yè)機(jī)構(gòu)犯低級(jí)錯(cuò)誤的實(shí)在太多了，蒙古大夫還真不少。而且并購(gòu)重組真的非常復(fù)雜，誰都別說自己出的主意一定可以。比如，一個(gè)并購(gòu)重組方案進(jìn)程中發(fā)現(xiàn)會(huì)產(chǎn)生天文數(shù)字的稅，或者其操作需要債權(quán)人同意才可以，但是根本就不具備協(xié)調(diào)債權(quán)人的條件�；蛘咧�前看了某個(gè)案例操作成功就照貓畫虎，其實(shí)最主要的原因不是該案例方案可行，是因?yàn)槿思业�是常委，等到自己操作時(shí)候才發(fā)現(xiàn)，拼爹拼過不。

方案設(shè)計(jì)除了可行性之外，還有就是問題考慮的周全性。主要有兩個(gè)方面的作用，首先是在客戶決策時(shí)候能夠全面平衡以至于客戶不會(huì)對(duì)自己的決策后悔。另外就是問題考慮的全面，讓客戶都有心里準(zhǔn)備增強(qiáng)安全感和對(duì)財(cái)務(wù)顧問的依賴性�？蛻糇钆碌牟皇欠桨鸽y，而是有更好的方案你沒想到，或者在操作過程中不斷的蹦出新問題，客戶今天冒一身冷汗，明天眼冒金星，你說客戶會(huì)怎么看財(cái)務(wù)顧問。

從這個(gè)角度而言，如果一個(gè)交易中，客戶比財(cái)務(wù)顧問還操心，那就是財(cái)務(wù)顧問的失敗。

2、與其他專業(yè)機(jī)構(gòu)的對(duì)話能力

財(cái)務(wù)顧問需要協(xié)調(diào)律師、審計(jì)師、評(píng)估師及財(cái)經(jīng)公關(guān)等其他中介機(jī)構(gòu)的工作。這要求財(cái)務(wù)顧問對(duì)其他專業(yè)機(jī)構(gòu)具有專業(yè)的對(duì)話能力，這也是協(xié)調(diào)其他中介機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)。

要求財(cái)務(wù)顧問對(duì)于其他中介機(jī)構(gòu)的工作比專業(yè)機(jī)構(gòu)還專業(yè)，聽起來實(shí)在是有些苛求，但是在并購(gòu)重組的專項(xiàng)領(lǐng)域里，最好是能夠有跟其他機(jī)構(gòu)相當(dāng)?shù)膶�業(yè)水準(zhǔn)。最次也有專業(yè)的對(duì)話能力。你可以不會(huì)寫協(xié)議和法律意見書，但是你要能夠看出律師寫的文件是否達(dá)到了要求。你可以沒干過審計(jì)，但是要知道會(huì)計(jì)師在項(xiàng)目中都需要干什么，干到啥標(biāo)準(zhǔn)。需要知道評(píng)估師對(duì)于評(píng)估增值的分析是否具備合理性，是否能夠說服監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)可等等。

跟其他機(jī)構(gòu)的專業(yè)對(duì)話能力，也決定了其他機(jī)構(gòu)對(duì)于財(cái)務(wù)顧問的信服程度。有些專業(yè)機(jī)構(gòu)若認(rèn)可財(cái)務(wù)顧問專業(yè)能力，在工作中是愿意跟財(cái)務(wù)顧問就專業(yè)問題進(jìn)行探討，并信服財(cái)務(wù)顧問的專業(yè)要求并予以調(diào)整的，這也是項(xiàng)目操作的效率所在。

另外一個(gè)方面，各個(gè)機(jī)構(gòu)之間的工作，尤其是會(huì)計(jì)師跟評(píng)估師的工作是有緊密的邏輯聯(lián)系關(guān)系的，有些機(jī)構(gòu)工作是以另外機(jī)構(gòu)工作為前置條件的，有些機(jī)構(gòu)的文件需要跟其他機(jī)構(gòu)出具的文件具有一致性。比如，評(píng)估師對(duì)于流動(dòng)資產(chǎn)的評(píng)估通常要跟審計(jì)結(jié)構(gòu)保持一致，需要審計(jì)師先出數(shù)據(jù)。而審計(jì)師的備考報(bào)表和備考盈利預(yù)測(cè)又需要評(píng)估數(shù)據(jù)。評(píng)估師收益法評(píng)估中未來盈利需要跟盈利預(yù)測(cè)保持一致，備考盈利預(yù)測(cè)需要考慮評(píng)估值攤銷等等。

總而言之，需要能夠與專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行對(duì)話。你可以不會(huì)做鞋，但最好會(huì)修鞋，若修鞋也不會(huì)至少知道鞋好與壞，否則容易被破鞋蒙騙，呵呵。

3、對(duì)操作程序的絕對(duì)熟悉

通常并購(gòu)重組項(xiàng)目的程序都是多維的，比如涉及重組也涉及并購(gòu)，涉及證監(jiān)會(huì)程序還涉及國(guó)資管理程序，還可能涉及商務(wù)部的反壟斷程序等。各種程序有些是有先后銜接邏輯關(guān)系的，有些是可以并行操作的。需要財(cái)務(wù)顧問對(duì)程序的絕對(duì)熟悉，才能在項(xiàng)目進(jìn)程的掌控中不出現(xiàn)紕漏。

比如，在重組中涉及收購(gòu)的，重組程序和收購(gòu)程序如何銜接，何時(shí)需要披露收購(gòu)報(bào)告書，是需要披露收購(gòu)書還是摘要，或者是需要披露權(quán)益變動(dòng)報(bào)告，在董事會(huì)披露還是股東大會(huì)披露，在一董還是二董?又比如，國(guó)有股轉(zhuǎn)讓涉及到全面要約程序的，要約報(bào)告書摘要的披露與國(guó)有股公開征集及后續(xù)審批程序如何銜接?后續(xù)國(guó)資批準(zhǔn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓與要約收購(gòu)的證監(jiān)會(huì)無異議是何種關(guān)系等等。

對(duì)于程序的熟悉，一方面讓整個(gè)事宜會(huì)在全面掌控中進(jìn)行，另外會(huì)增加項(xiàng)目的操作效率。實(shí)踐中有很多可以并行操作的最終操作成前后邏輯關(guān)系，因?yàn)轫?xiàng)目操作周期延長(zhǎng)又導(dǎo)致審計(jì)評(píng)估加期，因?yàn)閷徲?jì)評(píng)估加期導(dǎo)致審批政策調(diào)整。據(jù)說有很多房地產(chǎn)企重組的項(xiàng)目失敗就在于前期程序問題沒捋清，導(dǎo)致最后項(xiàng)目操作周期延后而慘遭關(guān)門。

4、高效的中介協(xié)調(diào)會(huì)

中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)會(huì)非常非常的重要，我認(rèn)為，財(cái)務(wù)顧問應(yīng)該像珍惜自己生命一樣珍惜中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)會(huì)的機(jī)會(huì)。直到現(xiàn)在，我做項(xiàng)目還經(jīng)常有一個(gè)毛病，在中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)會(huì)之前，多少會(huì)有些焦慮，非常害怕有些事情沒有考慮周全。

首先，中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)會(huì)需要考慮參會(huì)人員范圍。會(huì)前需要認(rèn)真考慮那些機(jī)構(gòu)那些人員參加嗎，并非人員越多越好，千萬別大幫哄。首先，對(duì)不工作不涉及的機(jī)構(gòu)沒必要出席，對(duì)于正常人而言，每次都叫去參加中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)會(huì)，開了很長(zhǎng)時(shí)間發(fā)現(xiàn)跟自己沒太大關(guān)系，這種感覺很煩的，因?yàn)橹薪闄C(jī)構(gòu)的時(shí)間就是金錢，真的沒興趣聽那么些沒用的臭氧層子。而且，也不利于項(xiàng)目保密。另外，每家機(jī)構(gòu)出一到兩名代表即可，會(huì)后再各個(gè)機(jī)構(gòu)內(nèi)部安排布置，沒必要整個(gè)項(xiàng)目組全部參加。

其次，做好會(huì)議資料并提前發(fā)給各方。用會(huì)議資料的方式告訴大家，中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)會(huì)都涉及哪些內(nèi)容。通常會(huì)議資料會(huì)用PPT格式制作以方便會(huì)場(chǎng)演示，內(nèi)容大概包括項(xiàng)目整體的操作方案，大概的操作程序和階段，本階段詳細(xì)的工作分工及時(shí)間表安排。我曾經(jīng)經(jīng)歷過幾次別人主持的沒有任何資料準(zhǔn)備中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)會(huì)，甚至沒有明確的會(huì)議議程安排，最終中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)會(huì)變成了漫談會(huì)，我認(rèn)為那不是中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)會(huì)，是群聊兒。

再次，注意會(huì)議進(jìn)程的掌控。在召開中介機(jī)構(gòu)會(huì)議時(shí)，要充分體現(xiàn)財(cái)務(wù)顧問的主導(dǎo)作用，由財(cái)務(wù)顧問貫穿整個(gè)會(huì)議始末，在此過程中財(cái)務(wù)顧問要相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。財(cái)務(wù)顧問是會(huì)議的主持人，千萬別讓會(huì)議跑題，又變成中介機(jī)構(gòu)集體訴苦大會(huì)或者開成民主生活會(huì)了。另外，中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)會(huì)是工作進(jìn)程的任務(wù)布置會(huì)，不是問題的討論會(huì)。若有未決的問題應(yīng)該在協(xié)調(diào)會(huì)之前會(huì)同客戶及中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行商討，中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)會(huì)上不解決具體問題，這點(diǎn)非常重要。

最后，說下時(shí)間表和分工。很多人認(rèn)為時(shí)間表非常好排，不就是按照時(shí)間順序拉一張表么，律師干啥審計(jì)師干啥。個(gè)人認(rèn)為，時(shí)間表是財(cái)務(wù)顧問對(duì)程序及工作預(yù)判能力最集中的體現(xiàn)。通常從排時(shí)間表就能看出財(cái)務(wù)顧問的水準(zhǔn)的高低。專業(yè)的時(shí)間表不僅體現(xiàn)對(duì)操作程序的精準(zhǔn)把握，也體現(xiàn)對(duì)工作內(nèi)容全面性及時(shí)間要求的客觀性的判斷。程序前后搞錯(cuò)了或者有些工作沒排進(jìn)去當(dāng)然算低級(jí)錯(cuò)誤。就操作周期的安排也同樣重要，排得太松垮會(huì)導(dǎo)致工作不夠緊湊影響項(xiàng)目效率。排得太緊又與客觀情況相悖，導(dǎo)致中介機(jī)構(gòu)根本完不成怨聲載道承擔(dān)太多壓力，也容易造成客戶對(duì)中介工作的誤解與誤判。

以上是我對(duì)財(cái)務(wù)顧問在并購(gòu)重組中協(xié)調(diào)工作的一點(diǎn)粗淺見解，個(gè)人觀點(diǎn)，財(cái)務(wù)顧問在項(xiàng)目中協(xié)調(diào)工作做好了，項(xiàng)目操作順利，客戶不需要太多操心，中介機(jī)構(gòu)也會(huì)工作愉快。若協(xié)調(diào)不好，項(xiàng)目問題不斷，客戶心驚膽戰(zhàn)，中介機(jī)構(gòu)叫苦不迭，要是最后項(xiàng)目再黃了，客戶一定會(huì)在江湖上到處說你壞話，那就真的不好混了。

圖片來源：找項(xiàng)目網(wǎng)