近日，中國(guó)聯(lián)通混改方案涉及的非公開發(fā)行A股股票的申請(qǐng)，獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核通過。此次中國(guó)聯(lián)通混改落地具有極強(qiáng)的示范意義，勢(shì)必帶動(dòng)國(guó)企混合所有制改革銜枚疾進(jìn)。

 

　　繼電力、石油、鐵路、民航、電信、軍工等重點(diǎn)行業(yè)兩批共19家中央企業(yè)開展混合所有制改革試點(diǎn)，國(guó)資委正在研究制定第三批試點(diǎn)企業(yè)名單。

 

　　混合所有制改革是國(guó)企改革的重要突破口。自2013年11月以來，國(guó)企混改政策密集出臺(tái)，已建立起日趨完善的政策體系�！蛾P(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》明確提出，推進(jìn)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革。引入非國(guó)有資本參與國(guó)有企業(yè)改革。同時(shí)，《指導(dǎo)意見》提出，到2020年，在國(guó)有企業(yè)改革重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)取得決定性成果。國(guó)有企業(yè)公司制改革基本完成，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)取得積極進(jìn)展。隨著頂層制度框架逐步清晰，2017年國(guó)企混改開始進(jìn)入政策落地階段，在實(shí)踐領(lǐng)域步伐加快。國(guó)資委日前公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2016年底，央企集團(tuán)及下屬企業(yè)中混合所有制企業(yè)占比達(dá)到68.9%，省級(jí)國(guó)資委所出資企業(yè)及各級(jí)子企業(yè)中混合所有制企業(yè)占比達(dá)到47%。

　　縱觀本輪國(guó)企混改，其具體實(shí)施推進(jìn)中主要遵循了三大主線。一是試點(diǎn)向核心領(lǐng)域縱深拓展。行業(yè)涉及配售電、電力裝備、高速鐵路、鐵路裝備、航空物流、民航信息服務(wù)、基礎(chǔ)電信、國(guó)防軍工、重要商品、金融等重點(diǎn)領(lǐng)域。交通銀行深化改革方案獲得國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，標(biāo)志著大型國(guó)有控股商業(yè)銀行混合所有制改革取得突破性進(jìn)展。

 

　　二是試點(diǎn)推動(dòng)企業(yè)制度加快創(chuàng)新�；旄哪康模�不僅在于對(duì)企業(yè)的選擇，更在于要實(shí)現(xiàn)企業(yè)制度創(chuàng)新。如員工持股成為國(guó)企改革重點(diǎn)突破的內(nèi)容之一。目前，中國(guó)黃金、寶武集團(tuán)、國(guó)機(jī)集團(tuán)等央企相繼披露旗下子企業(yè)實(shí)施員工持股進(jìn)展。尤其是國(guó)機(jī)集團(tuán)，員工持股平臺(tái)持有22%股份，創(chuàng)央企新高。

 

　　三是試點(diǎn)呈現(xiàn)多層次、多模式加速推進(jìn)的良好局面。中央和地方的混改同步推進(jìn)，央企進(jìn)度快，聲勢(shì)更浩大，而一些地方國(guó)企的混改阻力小。集團(tuán)層面和子公司層面分層改革、同時(shí)推進(jìn)。在集團(tuán)層面的改革重點(diǎn)探索加強(qiáng)與戰(zhàn)略投資者的股權(quán)合作、完善公司治理結(jié)構(gòu)，中國(guó)聯(lián)通打響了集團(tuán)整體混改的“第一槍”;而在子公司層面改革，重點(diǎn)探索向子公司注入市場(chǎng)化基因，如民航領(lǐng)域首家試點(diǎn)企業(yè)東航物流混改中，國(guó)有股東直接由全資降至50%以下的相對(duì)控股，引入聯(lián)想投資等五方資本，改革力度之大頗為少見。

 

　　國(guó)企混改活躍的同時(shí)，也應(yīng)該看到，混合所有制改革絕非簡(jiǎn)單重復(fù)股權(quán)層面的改革，股權(quán)結(jié)構(gòu)表象上的多元化，同產(chǎn)權(quán)清晰、自主經(jīng)營(yíng)、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度尚存一定距離，公司治理中存在的董事會(huì)決策功能不足、內(nèi)部制衡機(jī)制不健全等問題有待解決，用人制度、激勵(lì)考核等一系列體制機(jī)制改革亟待扎實(shí)推進(jìn)。

 

　　因此，混改的要點(diǎn)在于“合”，而不在于“混”。國(guó)企混改要想突破發(fā)展瓶頸、實(shí)現(xiàn)再次騰飛，就必須著力于解決深層次的制度矛盾，探索國(guó)有資本與非國(guó)有資本在提升公司治理的有效性、促進(jìn)經(jīng)營(yíng)機(jī)制轉(zhuǎn)換、提高運(yùn)營(yíng)效率和服務(wù)水平等方面的深度融合、協(xié)同發(fā)展。為了順利實(shí)現(xiàn)這一艱巨目標(biāo)，需要政府、企業(yè)和金融的共同努力。

 

　　混改應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)“市場(chǎng)”。對(duì)于政府而言，應(yīng)該更多地采用市場(chǎng)化管理方式，最大限度取消涉及企業(yè)依法自主經(jīng)營(yíng)的行政許可審批事項(xiàng)。落實(shí)董事會(huì)對(duì)經(jīng)理層成員等高級(jí)經(jīng)營(yíng)管理人員選聘、業(yè)績(jī)考核和薪酬管理等職權(quán)，維護(hù)企業(yè)真正的市場(chǎng)主體地位。

 

　　對(duì)于企業(yè)而言，可以從外延和內(nèi)生兩方面入手推進(jìn)混改。首先，在外延整合上，一方面通過積極引入戰(zhàn)略投資者或民營(yíng)資本，促進(jìn)股權(quán)多元化，激發(fā)市場(chǎng)化運(yùn)行活力。另一方面，通過業(yè)務(wù)條線分拆、子公司上市，資產(chǎn)重組、整體上市等，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值、改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。其次，在內(nèi)部改革上，通過市場(chǎng)化方式選聘職業(yè)經(jīng)理人依法負(fù)責(zé)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，暢通現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)管理者與職業(yè)經(jīng)理人的身份轉(zhuǎn)換通道，以“引資”為手段，實(shí)現(xiàn)“引智”和“引制”。

 

　　對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，強(qiáng)化金融創(chuàng)新助推國(guó)企混改。第五次全國(guó)金融工作會(huì)議明確提出，“金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是金融的天職，是金融的宗旨，也是防范金融風(fēng)險(xiǎn)的根本舉措。”因此，支持國(guó)有企業(yè)混合所有制改革，不僅是金融機(jī)構(gòu)拓展業(yè)務(wù)空間的現(xiàn)實(shí)需要，也是金融機(jī)構(gòu)義不容辭的責(zé)任。隨著國(guó)有企業(yè)混合所有制改革深入推進(jìn)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股權(quán)置換、資產(chǎn)并購(gòu)、增資、合并、分立等活動(dòng)日趨頻繁，相關(guān)金融服務(wù)需求將會(huì)不斷增加。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極創(chuàng)新發(fā)展債務(wù)融資、股權(quán)基金、銀團(tuán)貸款、信托融資等多種融資工具，為企業(yè)提供一體化、有特色的融資服務(wù)，實(shí)現(xiàn)金融資本和產(chǎn)業(yè)資本的有機(jī)結(jié)合。

 

（文章摘自2017年10月17日《南方都市報(bào)》）

圖片來源：找項(xiàng)目網(wǎng)

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