【解讀】《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》

2017-08-17

　　(國(guó)資委、財(cái)政部第32號(hào)令)

　　初步解讀

　　國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)與財(cái)政部聯(lián)合頒布了《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》(國(guó)資委、財(cái)政部令第32號(hào))，從主體、范圍、流程等各個(gè)方面對(duì)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易行為進(jìn)行了統(tǒng)一規(guī)范。

　　一、定義

　　1、國(guó)有企業(yè)：

　　政府部門(mén)、機(jī)構(gòu)、事業(yè)單位出資設(shè)立的國(guó)有獨(dú)資企業(yè)(公司)，以及上述單位、企業(yè)直接或間接合計(jì)持股為100%的國(guó)有全資企業(yè)。

　　2、國(guó)有控股企業(yè)：

　　(1)第1條所列國(guó)有企業(yè)及此類(lèi)國(guó)有企業(yè)的出資單位單獨(dú)或共同出資，合計(jì)擁有產(chǎn)(股)權(quán)比例超過(guò)50%，且其中之一為最大股東的企業(yè)。

　　(2)第1條所列國(guó)有企業(yè)(不含該類(lèi)國(guó)有企業(yè)的出資單位)、第2(1)條所列國(guó)有控股企業(yè)對(duì)外出資，擁有股權(quán)比例超過(guò)50%的各級(jí)子企業(yè)。

　　3、國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)：

　　第1條所列國(guó)有企業(yè)(含國(guó)有企業(yè)的出資單位)、第2條所列兩種類(lèi)型的控股企業(yè)，直接或間接持股標(biāo)的公司的持股比例未超過(guò)50%，但為第一大股東，并且通過(guò)股東協(xié)議、公司章程、董事會(huì)決議或者其他協(xié)議安排能夠?qū)ζ鋵?shí)際支配的企業(yè)。

　　注：在持股不滿50%的情況下，同時(shí)滿足以下兩個(gè)條件方為國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)：(1)第一大股東、(2)依據(jù)章程、股東協(xié)議、董事會(huì)決議等公司決策類(lèi)文件確認(rèn)可以實(shí)際支配的企業(yè)。

　　二、以上企業(yè)的下列行為屬于本辦法管理范疇

　　1、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)旱谝粭l中3類(lèi)企業(yè)對(duì)外所有的投資產(chǎn)權(quán)(無(wú)論境內(nèi)外，無(wú)論是否控股)的轉(zhuǎn)讓均需要符合本規(guī)定。

　　2、增資：第一條中3類(lèi)企業(yè)自身的增資行為需要符合本規(guī)定，第一條中3類(lèi)企業(yè)對(duì)外投資的企業(yè)增資是否需要按照本規(guī)定執(zhí)行，需看此對(duì)外投資的企業(yè)是否符合第一條中3類(lèi)的情況。

　　3、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓?zhuān)旱谝粭l中3類(lèi)企業(yè)轉(zhuǎn)讓自身持有的資產(chǎn)(指企業(yè)一定金額以上的生產(chǎn)設(shè)備、房產(chǎn)、在建工程以及土地使用權(quán)、債權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等資產(chǎn)對(duì)外轉(zhuǎn)讓)，無(wú)論資產(chǎn)的地域、形式均需按本規(guī)定執(zhí)行。

　　三、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓

　　1、審批機(jī)關(guān)

　　(1)各級(jí)國(guó)資委負(fù)責(zé)審批其出資企業(yè)，其中轉(zhuǎn)讓后國(guó)家不再控股的，報(bào)同級(jí)政府審批(第七條);

　　(2)國(guó)資委出資企業(yè)制定下級(jí)子企業(yè)的審批管理規(guī)定，對(duì)主業(yè)處于關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，主要承擔(dān)重大專(zhuān)項(xiàng)任務(wù)子企業(yè)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)晒蓶|報(bào)股東所在同級(jí)國(guó)資委審批(第八條)

　　注：下級(jí)國(guó)企的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)欠裥枰獔?bào)到國(guó)資委，看其上級(jí)單位制定的審批管理規(guī)定，并非一定要報(bào)到國(guó)資委審批。

　　(3)轉(zhuǎn)讓方多家國(guó)企的，由持股比例最大的一家報(bào)批，持股比例相同的，股東間協(xié)商確定(第九條)。

　　2、重要程序及事項(xiàng)

　　(1)可行性研究及論證，必須按照“企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略”角度論證(第十條)。

　　(2)職工安置方案，經(jīng)職工(代表)大會(huì)表決通過(guò)(涉及職工安置事項(xiàng))(第十條)。

　　(3)債權(quán)債務(wù)處置事項(xiàng)，按相關(guān)規(guī)定辦理(第十條)。

　　(4)審計(jì)，對(duì)標(biāo)的企業(yè)最近進(jìn)行審計(jì)，而不能僅對(duì)參股部分股權(quán)進(jìn)行審計(jì) 取得標(biāo)的企業(yè)最近一期年度審計(jì)報(bào)告(第十一條)。

　　(5)評(píng)估，并根據(jù)評(píng)估結(jié)果確定轉(zhuǎn)讓基礎(chǔ)價(jià)格(第十二條)。

　　(6)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)掛牌交易，正式披露期不少于20個(gè)工作日，不涉及標(biāo)的企業(yè)實(shí)際控制權(quán)轉(zhuǎn)移的，可選擇是否進(jìn)行預(yù)披露，涉及標(biāo)的企業(yè)實(shí)際控制權(quán)轉(zhuǎn)移的，轉(zhuǎn)讓方在轉(zhuǎn)讓行為獲批后10個(gè)工作日內(nèi)，必須進(jìn)行預(yù)披露，預(yù)披露期不少于20個(gè)工作日(第十三條)。

　　(7)受讓方資格條件設(shè)置，原則上不得設(shè)置。確需設(shè)置的，不得設(shè)置有明確指向性或違反公平競(jìng)爭(zhēng)原則，并在披露前報(bào)同級(jí)國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案，國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)在5個(gè)工作日內(nèi)未反饋意見(jiàn)的視為同意(第十四條)。

　　注：國(guó)資委非必須給予回復(fù)，企業(yè)應(yīng)根據(jù)時(shí)限自行判斷。

　　(8)首次正式披露的交易底價(jià)不得低于評(píng)估價(jià)(第十七條)，披露期(公示期)未能征集到意向受讓方的，以延期或在降低轉(zhuǎn)讓底價(jià)、變更受讓條件后重新進(jìn)行信息披露(第十八條)。降低底價(jià)或變更受讓條件后重新披露，披露時(shí)間不得少于20個(gè)工作日。新的轉(zhuǎn)讓底價(jià)低于評(píng)估結(jié)果的90%時(shí)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)轉(zhuǎn)讓行為批準(zhǔn)單位書(shū)面同意(第十八條)。

　　注：刪除了2次交易后才能降價(jià)的規(guī)定，降價(jià)低于評(píng)估結(jié)果的10%之內(nèi)的，不需要重新報(bào)批。

　　(9)首次正式披露起12個(gè)月內(nèi)未征集到受讓方，重新審計(jì)、評(píng)估、披露(第十九條)。

　　(10)競(jìng)價(jià)方式：拍賣(mài)、招投標(biāo)、網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)以及其他競(jìng)價(jià)方式，且不得違反國(guó)家法律法規(guī)的規(guī)定(第二十條)。

　　(11)涉上市公司的，同時(shí)滿足上市公司的轉(zhuǎn)讓規(guī)定;涉及交易主體資格審查、反壟斷審查、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、國(guó)有劃撥土地使用權(quán)、探礦權(quán)和采礦權(quán)等政府審批事項(xiàng)的，按照相關(guān)規(guī)定執(zhí)行;涉境外投資者的，同時(shí)符合外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄和負(fù)面清單管理要求，以及外商投資安全審查有關(guān)規(guī)定。(第二十四、二十五、二十六條)

　　(12)付款時(shí)限：原則上合同生效后5個(gè)工作日內(nèi)一次性付清，例外的可采用分期付款方式的，合同生效后5個(gè)工作日內(nèi)支付不低于總價(jià)款的30%;其余款項(xiàng)應(yīng)當(dāng)提供轉(zhuǎn)讓方認(rèn)可的合法有效擔(dān)保，并按同期銀行貸款利率支付延期付款期間的利息，付款期限不得超過(guò)1年(第二十八條)。

　　注：一次性付款是常態(tài)，分期是例外，分期的同時(shí)需支付利息并提供擔(dān)保。

　　(13)交易憑證出具：付款后出具(第三十條)。

　　注：改變了原來(lái)可以選擇出具交易憑證時(shí)間的規(guī)定。

　　3、可非公開(kāi)轉(zhuǎn)讓情形(第三十一條)

　　(1)涉及主業(yè)處于關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域企業(yè)的重組整合，對(duì)受讓方有特殊要求，企業(yè)產(chǎn)權(quán)需要在國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)之間轉(zhuǎn)讓的，經(jīng)國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，可以采取非公開(kāi)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式;

　　(2)同一國(guó)家出資企業(yè)及其各級(jí)控股企業(yè)或?qū)嶋H控制企業(yè)之間因?qū)嵤﹥?nèi)部重組整合進(jìn)行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的，經(jīng)該國(guó)家出資企業(yè)審議決策，可以采取非公開(kāi)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式。

　　注：涉及非公開(kāi)轉(zhuǎn)讓報(bào)批的需要提供法律意見(jiàn)書(shū)。

　　4、采用非公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的情況下，可不經(jīng)評(píng)估，直接用最近一期審計(jì)報(bào)告確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格的情形(第三十二條)

　　(1)同一國(guó)家出資企業(yè)內(nèi)部實(shí)施重組整合，轉(zhuǎn)讓方和受讓方為該國(guó)家出資企業(yè)及其直接或間接全資擁有的子企業(yè);

　　(2)同一國(guó)有控股企業(yè)或國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)內(nèi)部實(shí)施重組整合，轉(zhuǎn)讓方和受讓方為該國(guó)有控股企業(yè)或國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)及其直接、間接全資擁有的子企業(yè)。

　　四、增資

　　1、審批機(jī)關(guān)

　　(1)各級(jí)國(guó)資委負(fù)責(zé)審批其出資企業(yè)，其中增資后國(guó)家不再控股的，報(bào)同級(jí)政府審批(第三十四條)。

　　(2)國(guó)資委出資企業(yè)決定子企業(yè)的增資，對(duì)主業(yè)處于關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，主要承擔(dān)重大專(zhuān)項(xiàng)任務(wù)子企業(yè)的增資，由股東報(bào)股東所在同級(jí)國(guó)資委審批(第三十五條)。

　　注：下級(jí)國(guó)企的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)厥馇闆r外，直接股東批準(zhǔn)即可，不需要報(bào)到國(guó)資委。

　　(3)增資方股東為多家國(guó)企的，由持股比例最大的一家履行批準(zhǔn)程序，持股比例相同的，股東間協(xié)商確定(第三十五條)。

　　2、重要程序及事項(xiàng)

　　(1)可行性研究(證明符合發(fā)展戰(zhàn)略)，制定增資方案，明確募集資金金額、用途、投資方應(yīng)具備的條件、選擇標(biāo)準(zhǔn)和遴選方式等(第三十七條)。

　　(2)審計(jì)、評(píng)估，以下情況可依據(jù)最近一期審計(jì)報(bào)告確定增資額及股比(第三十八條)：

　　a.增資企業(yè)原股東同比例增資的;

　　b.履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)家出資企業(yè)增資的;

　　c.國(guó)有控股或國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)對(duì)其獨(dú)資子企業(yè)增資的;

　　d.增資企業(yè)和投資方均為國(guó)有獨(dú)資或國(guó)有全資企業(yè)的。

　　(3)增資企業(yè)應(yīng)在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)對(duì)外公開(kāi)征集投資者，掛牌期限不少于40個(gè)工作日(第三十九條)。

　　(4)征集到多個(gè)投資方，采用競(jìng)價(jià)、競(jìng)爭(zhēng)性談判、綜合評(píng)議等方式進(jìn)行多輪次遴選投資者。企業(yè)董事會(huì)或股東會(huì)以資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果為基礎(chǔ)，結(jié)合意向投資方的條件和報(bào)價(jià)等因素審議選定投資方(第四十二條)。

　　注：決策權(quán)在企業(yè)董事會(huì)或股東會(huì)。此處操作較為靈活，并非純粹價(jià)高者得。

　　(5)投資者非貨幣方式增資，應(yīng)當(dāng)經(jīng)增資企業(yè)董事會(huì)或股東會(huì)審議同意，并委托具有相應(yīng)資質(zhì)的評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估，確認(rèn)投資方的出資金額(第四十三條)。

　　(6)增資協(xié)議簽訂并生效后，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)出具交易憑證(第四十四條)。

　　注：與產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓不同，并非必須一次性繳納增資款，增資款到位時(shí)間由交易雙方協(xié)商確定。且交易憑證未必出在付款之后，可由轉(zhuǎn)讓方確定交易憑證的出具時(shí)間。

　　3、可以非公開(kāi)協(xié)議方式增資的情形(經(jīng)同級(jí)國(guó)資機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，第四十五條)

　　(1)因國(guó)有資本布局結(jié)構(gòu)調(diào)整需要，由特定的國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)或國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)參與增資;

　　(2)因國(guó)家出資企業(yè)與特定投資方建立戰(zhàn)略合作伙伴或利益共同體需要，由該投資方參與國(guó)家出資企業(yè)或其子企業(yè)增資。

　　注：報(bào)批非公開(kāi)方式協(xié)議增資時(shí)需要提供法律意見(jiàn)書(shū)。

　　4、可以非公開(kāi)協(xié)議方式增資的情形(經(jīng)國(guó)企股東審議決策即可，第四十六條)

　　(1)國(guó)家出資企業(yè)直接或指定其控股、實(shí)際控制的其他子企業(yè)參與增資;

　　(2)企業(yè)債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán);

　　(3)企業(yè)原股東增資。

　　注：報(bào)批非公開(kāi)方式協(xié)議增資時(shí)需要提供法律意見(jiàn)書(shū)。

　　五、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓

　　1、審批機(jī)關(guān)

　　(1)企業(yè)內(nèi)部決策后進(jìn)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓。涉及國(guó)家出資企業(yè)內(nèi)部或特定行業(yè)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓?zhuān)_需在國(guó)有及國(guó)有控股、國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)之間非公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的，由轉(zhuǎn)讓方逐級(jí)報(bào)國(guó)家出資企業(yè)審核批準(zhǔn)。(第四十八條)

　　(2)對(duì)于應(yīng)當(dāng)進(jìn)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的標(biāo)的種類(lèi)、限額及決策程序、工作流程等由國(guó)家出資企業(yè)自行規(guī)定，并報(bào)同級(jí)國(guó)資部門(mén)備案。(第四十九條)

　　2、重要程序及事項(xiàng)

　　(1)公告期(第五十條)：

　　a.轉(zhuǎn)讓底價(jià)高于100萬(wàn)元、低于1000萬(wàn)元的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，信息公告期應(yīng)不少于10個(gè)工作日;

　　b.轉(zhuǎn)讓底價(jià)高于1000萬(wàn)元的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，信息公告期應(yīng)不少于20個(gè)工作日。

　　(2)工作流程：參照《辦法》關(guān)于企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定執(zhí)行(第五十條)。

　　(3)除法律法規(guī)或相關(guān)規(guī)定外，不得對(duì)受讓方設(shè)置條件(第五十一條)。

　　(4)交易價(jià)款原則上應(yīng)當(dāng)一次性付清(第五十二條)。