企業(yè)并購(gòu)程序千差萬(wàn)別，下文將重點(diǎn)總結(jié)企業(yè)并購(gòu)過程中常見的九大問題。

 

　　公司并購(gòu)包括股權(quán)并購(gòu)和資產(chǎn)并購(gòu)。公司并購(gòu)一般是指收購(gòu)方收購(gòu)目標(biāo)公司50%以上股權(quán)的收購(gòu)行為，低于50%的收購(gòu)行為只能算是股權(quán)轉(zhuǎn)讓，不能算是嚴(yán)格意義上的公司收購(gòu)。資產(chǎn)收購(gòu)因?yàn)槎愗?fù)等原因，一般最終還要采取股權(quán)收購(gòu)的方式，下面以國(guó)內(nèi)的股權(quán)收購(gòu)為主，兼談其他收購(gòu)，本方主要股權(quán)收購(gòu)中的疑難問題。

 

　　一、人力資源問題

 

　　企業(yè)并購(gòu)必然涉及到企業(yè)職工安置和權(quán)益保護(hù)問題，與職工切身利益密切相關(guān)，如不能合理妥善地解決，不但不能保證并購(gòu)活動(dòng)的順利進(jìn)行，而且還會(huì)對(duì)社會(huì)造成極大壓力、影響社會(huì)穩(wěn)定。因此，有學(xué)者認(rèn)為目前對(duì)“被并購(gòu)企業(yè)職工安置是企業(yè)并購(gòu)發(fā)展的最大障礙”。

 

　　企業(yè)并購(gòu)中職工安置的基本途徑和方式：

 

　　1、繼續(xù)留用原企業(yè)職工，重續(xù)勞動(dòng)合同關(guān)系

 

　　通常情況下，在企業(yè)并購(gòu)時(shí)，并購(gòu)雙方約定在并購(gòu)后留用原企業(yè)職工，并依法重新簽訂或變更勞動(dòng)合同。如果被并購(gòu)的企業(yè)為國(guó)有企業(yè)，并購(gòu)后屬于非國(guó)有控股，企業(yè)應(yīng)按相關(guān)規(guī)定向職工支付經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金。

 

　　2、經(jīng)濟(jì)性裁員，解除勞動(dòng)關(guān)系、支付經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金

 

　　對(duì)于企業(yè)并購(gòu)時(shí)所出現(xiàn)的富余人員，可依法實(shí)施經(jīng)濟(jì)性裁員。具體依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行操作，并向解除勞動(dòng)合同的職工依法支付補(bǔ)償金。

 

　　3、鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)性再就業(yè)

 

　　鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)性就業(yè)，如本人要求從事其他合法的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，可以申請(qǐng)辦理給予一定時(shí)間的創(chuàng)業(yè)期，其間工齡照算，不計(jì)入待崗時(shí)間，并享受有關(guān)保險(xiǎn)待遇，從而減輕企業(yè)的壓力。創(chuàng)業(yè)性就業(yè)政策給予創(chuàng)業(yè)者一定的過渡期，期滿后可以辦理待交流重新上崗或辦理辭職、調(diào)動(dòng)手續(xù)。

 

　　4、國(guó)有企業(yè)職工的內(nèi)部退養(yǎng)

 

　　這是指未達(dá)到國(guó)家法定退休年齡的未獲得續(xù)聘企業(yè)職工，符合內(nèi)退條件，經(jīng)本人申請(qǐng)，單位同意，暫時(shí)離崗休養(yǎng)，待達(dá)到法定退休年齡時(shí)再按有關(guān)規(guī)定辦理退休手續(xù)的一種管理辦法。內(nèi)退人員在內(nèi)退期間應(yīng)向其發(fā)放內(nèi)退生活費(fèi)。

 

　　5、其他職工安置模式

 

　　主要包括：一是由地方組織富余職工進(jìn)行同工種轉(zhuǎn)移或向外安置就業(yè);二是培訓(xùn)安置，即為暫時(shí)達(dá)不到上崗要求的富余職工設(shè)置“培訓(xùn)崗”，使其在一定期限內(nèi)每月享受社保和基本工資，并為其提供培訓(xùn)機(jī)會(huì)，為再次競(jìng)爭(zhēng)上崗提供條件;三是開發(fā)安置，即興辦第三產(chǎn)業(yè)促進(jìn)其就業(yè)。

 

　　二、債權(quán)債務(wù)問題

 

　　對(duì)于債權(quán)問題，目標(biāo)公司的原股東更為關(guān)注，一般不會(huì)出現(xiàn)問題。出現(xiàn)最多的是債務(wù)問題。一般情況下，收購(gòu)方與原股東會(huì)在股權(quán)收購(gòu)協(xié)議中約定：基準(zhǔn)日之前的債務(wù)由原股東承擔(dān)，基準(zhǔn)日之后的債務(wù)由新股東(收購(gòu)方)承擔(dān)。此種約定，實(shí)質(zhì)上是目標(biāo)公司將自己的債務(wù)轉(zhuǎn)讓給了原股東或新股東，是一份債務(wù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。債務(wù)轉(zhuǎn)讓，需經(jīng)債權(quán)人同意。故，此種約定在沒有債權(quán)人同意的情況下，是無(wú)效的。雖然此種約定對(duì)外無(wú)效，但在新老股東以及目標(biāo)公司之間還是有法律約束力的。實(shí)務(wù)中，收購(gòu)方一般會(huì)采取讓老股東或第三人擔(dān)保的方式進(jìn)行約束。

 

　　或有債務(wù)，是收購(gòu)方關(guān)注的另外一個(gè)債務(wù)問題。實(shí)務(wù)中有以下幾種處理方式：

 

　　1、分期支付股權(quán)收購(gòu)款。即，在簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同時(shí)，付一部分;辦理完工商變更登記后，再付一部分;剩余部分作為或有債務(wù)的擔(dān)保。

 

　　2、約定豁免期、豁免額。例如，約定基準(zhǔn)日后兩年零六個(gè)月內(nèi)不出現(xiàn)標(biāo)的在X萬(wàn)元以下的或有債務(wù)，則原股東即可免責(zé)。約定豁免額，以體現(xiàn)收購(gòu)方的收購(gòu)誠(chéng)意;約定豁免期兩年，是考慮到訴訟時(shí)效，而六個(gè)月是體現(xiàn)一個(gè)過渡期。

 

　　3、約定承擔(dān)或有債務(wù)的計(jì)算公式和計(jì)算比例。需要指出的是，原股東承擔(dān)的或有債務(wù)，一般是以原股東各自取得的股權(quán)收購(gòu)款為限的。

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