公司的股權(quán)可以對內(nèi)對外進行轉(zhuǎn)讓，而公司股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價格該怎么確定呢?實務(wù)中確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價格可以從公司設(shè)立時的股權(quán)價格作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格來做參考。

　　股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格的確定(一)股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格的確定

　　1.協(xié)商作價法

　　即由股權(quán)的轉(zhuǎn)讓方和受讓方按照意思自治的原則協(xié)商確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格。“協(xié)商作價法”屬于主觀定價法，即轉(zhuǎn)讓方和受讓方可以綜合考慮企業(yè)資產(chǎn)的歷史、現(xiàn)狀與未來以及其他需要考慮的因素，確定雙方都滿意的價格。

　　但“協(xié)商價法”也因其主觀性而存在一定弊端，尤其在上市公司中，涉及關(guān)聯(lián)交易等特殊情形且沒有足夠證據(jù)支持的情況下，容易讓監(jiān)管層對交易的公允性產(chǎn)生懷疑。

　　2.出資額法

　　即按公司工商注冊登記時的出資額來確定股權(quán)價格。在實踐中，出于合理避稅的考慮，加之任何一種定價方法都各有利弊。因此，這種定價方法在實踐中也較為常見。

　　3.凈資產(chǎn)法

　　即按公司某一時點經(jīng)審計的凈資產(chǎn)值或根據(jù)該凈資產(chǎn)值進行適當(dāng)?shù)囊鐑r來確定股權(quán)的價格。在有限公司，由于缺乏二級市場價格的參照，采用會計賬面價值顯然更為穩(wěn)妥。

　　4.評估價法

　　即按公司經(jīng)資產(chǎn)評估后確定的資產(chǎn)價格來確定股權(quán)的價格。這種估價方法忽略了公司的未來價值，諸如商譽等無形資產(chǎn)易被低估。另一方面，諸如三鹿公司商譽一夜化零的現(xiàn)象在市場中也是普遍存在的。因此，未來價值也帶有濃厚的主觀性。

　　司法實踐中，法院在面臨必須確定股權(quán)價格時，通常會選擇委托評估價格進行評估。

　　5.市盈率法

　　在股份公司，股票存在一個相對客觀而由證券本身確定的價格，在投資學(xué)上稱作“內(nèi)在價值”。股票內(nèi)在價值的計算方法多種多樣，較為簡潔有效的方法是市盈率法，即股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款按照公司的凈利潤乘以一定倍數(shù)的市盈率計算確定。前四種方法可以歸類為客觀定價法，如“出資額法”反映了企業(yè)資產(chǎn)原有的價格，“凈資產(chǎn)法”與“評估價法”反映了企業(yè)資產(chǎn)的現(xiàn)有價格，“市盈率法”則考慮企業(yè)的動態(tài)盈利能力，主要體現(xiàn)企業(yè)的未來收益，反應(yīng)了企業(yè)資產(chǎn)的將來預(yù)期價格。

　　(二)“同次轉(zhuǎn)讓、不同定價”問題

　　股份公司股票發(fā)行要求同股同價、同股同權(quán)，股票交易的定價則由于競價交易規(guī)則的存在可以千差萬別。對于擬上市階段的有限責(zé)任公司而言，由于不存在等額劃分的股份，往往只按出資額的數(shù)量或股權(quán)的百分比來進行計量。在有限責(zé)任公司的股權(quán)進行轉(zhuǎn)讓時，同一股東將其持有的一定百分比的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給不同的受讓方，是否可以進行不同的定價?

　　理論上講，不論是按照何種定價方式計算，在同一時點同一股東持有的股權(quán)應(yīng)當(dāng)是等價的，之所以有不同的定價結(jié)果，必然是股權(quán)本身價值以外的因素在起作用。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓自由的原則之下，是否允許股權(quán)同次轉(zhuǎn)讓不同定價，關(guān)鍵看是否會損害相關(guān)各方的利益。首先考慮公司本身，股權(quán)轉(zhuǎn)讓是股東間的行為，股權(quán)價款的高與低對公司自身資產(chǎn)不會產(chǎn)生任何影響，因此不會損害公司的利益;其次考慮其他股東，由于公司法賦予了其他股東對于股權(quán)向外部人轉(zhuǎn)讓時的否決權(quán)以及法定優(yōu)先購買權(quán)，因此也不會損害其他股東的利益;最后考慮公司債權(quán)人，由于股權(quán)不同價轉(zhuǎn)讓不會對公司資產(chǎn)產(chǎn)生影響，因此也不會損害債權(quán)人的利益。總而言之，在法律沒有明文禁止，且滿足以下條件的情形下，有限責(zé)任公司的股權(quán)“同次轉(zhuǎn)讓、不同定價”不違反現(xiàn)行法律的相關(guān)規(guī)定：(1)遵循有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的一般規(guī)則并履行了相應(yīng)的程序，在股權(quán)擬向外部人轉(zhuǎn)讓時，其他股東過半數(shù)同意并放棄優(yōu)先購買權(quán);(2)不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易利益輸送的情形，即股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方不應(yīng)通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為轉(zhuǎn)移資源與義務(wù)。

　　深圳證券交易所上市(2008年9月19日)的四川川潤股份有限公司即出現(xiàn)過此種情況，最終順利過會。

　　(三)國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格的確定

　　企業(yè)國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項經(jīng)批準(zhǔn)或者決定后，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)組織轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)按照有關(guān)規(guī)定開展清產(chǎn)核資，根據(jù)清產(chǎn)核資結(jié)果編制資產(chǎn)負債表和資產(chǎn)移交清冊，并委托會計師事務(wù)所實施全面審計(包括按照國家有關(guān)規(guī)定對轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)法定代表人的離任審計)。資產(chǎn)損失的認定與核銷，應(yīng)當(dāng)按照國家有關(guān)規(guī)定辦理。轉(zhuǎn)讓所出資企業(yè)國有股權(quán)導(dǎo)致轉(zhuǎn)讓方不再擁有控股地位的，由同級國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)組織進行清產(chǎn)核資，并委托社會中介機構(gòu)開展相關(guān)業(yè)務(wù)。

圖片來源：找項目網(wǎng)

股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價格 股權(quán)轉(zhuǎn)讓的稅費