員工持股計劃是一種由員工持有本企業(yè)股權(quán)或股票的股份制形式。50年代，美國經(jīng)濟學(xué)家路易斯•凱爾索認(rèn)為，生產(chǎn)要素只有資本與勞動兩種�，F(xiàn)代市場經(jīng)濟和科技進步使資本投入對產(chǎn)出的貢獻越來越大，少數(shù)擁有資本的人卻能獲得大量財富，這勢必造成資本的急劇集中和貧富差別的迅速擴大而導(dǎo)致嚴(yán)重的分配不公，成為影響社會穩(wěn)定和生產(chǎn)力發(fā)展的隱患。凱爾索為此提議，建立一種使產(chǎn)權(quán)分散化，讓員工都能獲取生產(chǎn)性資源，實現(xiàn)勞動收入和資本收人促進經(jīng)濟增長和社會穩(wěn)定的制度。員工持股計劃就是實現(xiàn)這一目標(biāo)的一種方案。

近40年來，美國實施員工持股計劃獲得了巨大成功。到1998年，全美實施員工持股的企業(yè)有14000多家，包括90%以上的上市公司和排名世界500強的大企業(yè)，有3000多萬員工持股，資產(chǎn)總值超過4000億美元。據(jù)美國的一項專題調(diào)查證明，實行員工持股的企業(yè)與未實行員工持股的同類企業(yè)相比，勞動生產(chǎn)率高出30%左右，利潤大約高出50%，員工收入高出25-60%。目前，員工持股已經(jīng)成為一種國際趨勢。90年代末，英國約有1750家公司、200萬員工參加了政府批準(zhǔn)的員工持股計劃。法國工業(yè)部門企業(yè)員工持股率超過50%;金融業(yè)中有的企業(yè)已達90%以上。德國把實施員工持股作為吸引員工參與管理，保留人才，促進企業(yè)發(fā)展的一項基本制度。日本絕大多數(shù)的上市公司實行了員工持股。就是在新加坡、泰國、西班牙、等發(fā)展中國家，員工持股也十分流行。

員工持股計劃的種類

綜觀員工持股計劃的種類，形式多樣，內(nèi)容繁雜，各具特色。按照員工持股的目的，主要可分為福利型、風(fēng)險型和集資型。

福利型的員工持股。有多種形式，目的是為企業(yè)員工謀取福利，吸引和保留人才，增加企業(yè)的凝聚力。是將員工的貢獻與擁有的股份相掛鉤，逐步增加員工股票積累;并把員工持股與退休計劃結(jié)合起來，為員工的未來積累多種收入來源。而諸如將實行員工持股與社會養(yǎng)老計劃結(jié)合起來，員工每月拿出一部分工資購買企業(yè)一定比例的股權(quán);向員工(主要是退休雇員)和高級管理人員提供低價股票、實行股票期權(quán)、進行企業(yè)與員工利潤分享等方式，也屬于福利型的員工持股。

風(fēng)險型的員工持股。其直接目的是提高企業(yè)的效率，特別是提高企業(yè)的資本效率。它與福利型員工持股的區(qū)別在于，企業(yè)實施風(fēng)險型員工持股時，只有企業(yè)效率增長，員工才能得到收益。

集資型的員工持股。目的在于使企業(yè)能集中得到生產(chǎn)經(jīng)營、技術(shù)開發(fā)、項目投資所需要的資金，它要求企業(yè)員工一次性出資數(shù)額較大，員工和企業(yè)所承擔(dān)的風(fēng)險相對也較大。

比較各種類型的員工持股，各有特點和利弊，主要體現(xiàn)在：

福利型、風(fēng)險型和集資型的員工持股比較。三者都有激勵員工的作用，不同之處在于：福利型的員工持股，側(cè)重于把員工持股同養(yǎng)老和社會保險結(jié)合起來，為員工增加收益，從而解除員工退休后的后顧之憂，起到激勵員工長期為企業(yè)盡心盡力工作的作用。不足之處是易使員工產(chǎn)生福利收益固定化的思想，不利于發(fā)揮其應(yīng)有的激勵作用。

風(fēng)險型的員工持股，主要通過員工出資購買或以降薪換取企業(yè)股份，并規(guī)定較長期限內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓兌現(xiàn)來建立風(fēng)險共擔(dān)、利益共享的機制。但風(fēng)險過大，時間過長，可能使員工對預(yù)期的收益目標(biāo)失去信心。

集資型的員工持股，初衷是企業(yè)通過員工出資來緩解資金不足的矛盾，實現(xiàn)個人利益與企業(yè)發(fā)展的結(jié)合。它在那些經(jīng)營缺乏資金，一時又難以通過貸款解決的中小企業(yè)采用較多，實施前要充分考慮風(fēng)險性和員工的承受力。

幾種福利型的員工持股比較。具體方式較多，也有提高效率的結(jié)果，但目的指向性有所不同。

員工持股計劃與員工退休計劃結(jié)合，員工持有的股票由企業(yè)以半價的優(yōu)惠提供，根據(jù)個人對企業(yè)的貢獻和公司經(jīng)濟效益的增長而逐年遞增。與其他福利計劃不同的是，它在一定期限內(nèi)不能兌現(xiàn)，也不保證向員工提供某種固定的收益或福利計劃，而是將員工的收益同其對公司的股票投資、與企業(yè)的發(fā)展相聯(lián)系。因而有利于促使員工長期勤奮工作，但員工所能獲得福利的不確定因素較多。

其他的福利型持股，如把員工持股與社會養(yǎng)老計劃結(jié)合起來，目的是讓員工能在退休后得到一筆可觀的收入頤養(yǎng)天年，從而解除員工的后顧之憂。它只有依靠大家長期努力工作來促進企業(yè)發(fā)展，才能將來真正獲得實惠。又如實行利潤分享，將公司的部分凈利潤分配給持股的員工，有利于促進員工提高工作效率，降低經(jīng)營成本，為公司和自己創(chuàng)造更多的財富。至于企業(yè)對高級技術(shù)和管理人員實行期權(quán)期股，被雇員稱為“金手銬”，有利于公司留住人才，促使雇員長期為公司服務(wù)。但它有礙于人才在全社會范圍內(nèi)的合理配置。

來源:中美嘉倫管理咨詢

圖片來源：找項目網(wǎng)

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