講到財務(wù)盡調(diào)，首先要關(guān)注財務(wù)盡調(diào)的目的，目的不同，關(guān)注點可能也不相同。但是，財務(wù)關(guān)注，從大的方面講主要是，業(yè)績是否真實?如果是真實的情況下，是否有投資價值?如果要規(guī)范的話利潤會不會下降，企業(yè)的潛力怎么樣?如果資源導(dǎo)入的話，能否快速規(guī)范，滿足上市或并購等其他要求，如果不能很快滿足并購或ipo要求，是否能滿足第二輪融資的要求。業(yè)績真實性可能是投資人最為關(guān)心的問題了，如何關(guān)注哪些財務(wù)盡調(diào)的點可能很多人比較清楚，但是如何獲取有用的財務(wù)盡調(diào)資料是發(fā)現(xiàn)問題的關(guān)鍵。

財務(wù)分析不能僅僅局限于財務(wù)報表數(shù)據(jù)的分析，非報表信息的搜集分析也很重要，尤其是市場，業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的分析，報表分析更關(guān)注歷史財務(wù)數(shù)據(jù)的分析;而非財務(wù)信息可以驗證財務(wù)數(shù)據(jù)的合理性以及對公司所處的競爭格局和行業(yè)地位有所了解，更容易對未來的財務(wù)預(yù)測和公司發(fā)展起到?jīng)Q策作用。

盡調(diào)除了看數(shù)據(jù)也得分析數(shù)據(jù)，財務(wù)指標的分析，核心是比較;跟行業(yè)平均水平比較，可以看出好壞;跟企業(yè)自身幾年數(shù)據(jù)比較，可以看出變好還是變壞。

1、財務(wù)報表

①內(nèi)外賬、財務(wù)報表：民營企業(yè)因稅務(wù)及其他方面考慮多設(shè)置內(nèi)外賬。內(nèi)賬系公司真實財務(wù)狀況，通常根據(jù)收付實現(xiàn)制及現(xiàn)金流水等做賬，但是納稅情況及發(fā)票情況不合規(guī)，需要進行調(diào)整;外賬系公司為報稅報表，通常根據(jù)發(fā)票情況入賬，但是收入、成本、員工工資、社保、費用等計入不全。

建議收集企業(yè)最近兩年一期的所得稅納稅申報表和內(nèi)賬財務(wù)報表。對于兩年一期的所得稅納稅申報表，收集2015年度、2016年度匯算清繳的所得稅納稅申報表及2017年一期的所得稅納稅申報表(直接掃描稅務(wù)局蓋章的納稅申報表);對于兩年一期的內(nèi)賬財務(wù)報表，如若企業(yè)因保密等考慮不愿提供，可以先行通過簽訂保密協(xié)議的方式處理。

通過內(nèi)外賬財務(wù)報表，可以初步估計稅務(wù)成本，但是企業(yè)提供的所謂的內(nèi)賬也可能是假的，是否有虛增業(yè)績還需要進一步的分析，可以從人工，電費，運費等指標去對比分析，企業(yè)是否是內(nèi)賬所描述的體量，可以從員工的待遇看公司是否真的賺錢，一個賺錢的公司可能廁紙都是雙層的，一個不賺錢的公司可能衛(wèi)生間臟亂差還沒廁紙。

② 合并財務(wù)報表和母公司財務(wù)報表：對于擁有子公司的企業(yè)，建議收集最近兩年一期的合并財務(wù)報表和母公司財務(wù)報表，若企業(yè)未編制合并報表，則需要收集母公司及重要子公司最近兩年一期的財務(wù)報表，包括最近兩年一期的所得稅納稅申報表及內(nèi)賬財務(wù)報表。有的時候子公司尤其是海外子公司會有雷，所以盡調(diào)不能只關(guān)注母公司，還需要關(guān)注子公司尤其是稅務(wù)優(yōu)惠地或者海外的公司情況。

③ 除了獲取報表外還需要更進一步詳細的財務(wù)數(shù)據(jù)，比如：銷售臺賬、采購賬、生產(chǎn)成本計算表、運費、工資、電費等資料來詳細了解公司運營過程中的記錄。

2、業(yè)務(wù)情況

① 主要產(chǎn)品或服務(wù)情況：為反映企業(yè)主要產(chǎn)品及服務(wù)情況，了解企業(yè)主營業(yè)務(wù)，建議統(tǒng)計企業(yè)最近兩年一期的不同類別產(chǎn)品或服務(wù)的收入、成本及毛利率情況。此處通常以企業(yè)內(nèi)賬合并財務(wù)報表層面數(shù)據(jù)為基準。

② 企業(yè)客戶：了解企業(yè)主要市場與客戶情況，統(tǒng)計最近兩年一期的前五位客戶的銷售占比情況，了解是否存在主要客戶依賴以及客戶集中度。

③ 銷售模式：了解企業(yè)的銷售模式，包括代銷、直銷等情況，統(tǒng)計不同銷售模式下的收入占比。

④ 供應(yīng)商：了解公司主要材料與供應(yīng)商情況;統(tǒng)計最近兩年一期的前五位供應(yīng)商的采購占比情況，了解是否存在主要供應(yīng)商依賴以及供應(yīng)商集中度。

⑤ 競爭對手：了解公司產(chǎn)品的市場競爭情況與主要競爭對手，特別關(guān)注同類型的上市公司以及掛牌公司。

⑥ 核心技術(shù)及專利情況：了解企業(yè)的核心技術(shù)及專利情況，其中專利情況可在專利網(wǎng)上查詢。對于技術(shù)和專利情況，重點了解其先進性和競爭優(yōu)勢。

3、關(guān)聯(lián)交易與關(guān)聯(lián)往來

① 關(guān)聯(lián)交易：了解公司與關(guān)聯(lián)方(合并報表范圍外其他關(guān)聯(lián)公司)之間的關(guān)聯(lián)交易情況，重點關(guān)注關(guān)聯(lián)采購與關(guān)聯(lián)銷售情況，包括關(guān)聯(lián)采購與銷售的金額、占比以及價格公允性。

② 關(guān)聯(lián)往來：統(tǒng)計公司最近一期末關(guān)聯(lián)往來余額情況，通常通過其他應(yīng)收款、其他應(yīng)付款以及預(yù)付賬款了解。關(guān)聯(lián)方占用公司款項必須在申報前予以解決。

4、財務(wù)核算基礎(chǔ)

① 收入、成本核算原則與方法：了解公司收入成本核算方式，部分企業(yè)以開票或者收付實現(xiàn)制確認收入結(jié)轉(zhuǎn)成本，通常需要根據(jù)權(quán)責發(fā)生制予以調(diào)整。

② 財務(wù)核算軟件：了解公司財務(wù)核算軟件，是否存在手工賬情況。如果存在手工賬情況，需要先行規(guī)范轉(zhuǎn)化為電子賬。

③ 發(fā)票情況：了解企業(yè)發(fā)票開具情況，包括采購、銷售發(fā)票情況。同時了解企業(yè)是否存在虛開票以及買票等情況。

④ 現(xiàn)金流與個人卡：了解企業(yè)是否存在個人卡，通過個人卡收款付款情況。

⑤ 采供銷單據(jù)：了解企業(yè)倉庫賬情況，了解采供銷單據(jù)留存及流轉(zhuǎn)情況，確認是否存在倉庫進銷存賬。

5、稅務(wù)情況

① 稅收優(yōu)惠政策：了解企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，包括流轉(zhuǎn)稅和所得稅。

② 征稅方式：了解企業(yè)的征稅方式，核定征收或者查賬征收。掛牌新三板最近一期必須為查賬征收。

③ 個人所得稅：了解企業(yè)是否存在個人所得稅未代扣代繳情況，特別是報告期內(nèi)存在分紅的企業(yè)。

④ 稅務(wù)成本：存在內(nèi)外兩套賬的情況下，通常會以外賬為基礎(chǔ)進行一定的調(diào)整。了解企業(yè)對于稅務(wù)成本的考慮。

6、報表科目

① 長期股權(quán)投資：通過財務(wù)報表長期股權(quán)投資科目企業(yè)是否存在子公司、合并企業(yè)以及聯(lián)營企業(yè)，可以通過啟信寶查詢。

② 資本公積：根據(jù)財務(wù)報表資本公積科目了解每筆資本公積的形成情況。

③ 其他應(yīng)收款：根據(jù)財務(wù)報表其他應(yīng)收款科目了解是否存在股東及其他關(guān)聯(lián)方是否存在占用公司資金情況，以及利息相關(guān)情況。

④ 固定資產(chǎn)：重點關(guān)注公司房產(chǎn)是否辦理產(chǎn)權(quán)證，重大固定資產(chǎn)是否及時計提折舊。

⑤ 在建工程：重點關(guān)注在建工程中的土地是否有產(chǎn)權(quán)證，是否存在長期掛賬未轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)，進而未計提折舊情況。

⑥ 無形資產(chǎn)：重點關(guān)注無形資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)情況，包括土地使用權(quán)以及專利等產(chǎn)權(quán)情況;對于存在政府補助的土地等，了解政府補助的形式，是直接減免還是先繳后返。

⑦ 預(yù)付賬款：關(guān)注是否存在大額預(yù)付款長期掛賬，是否存在關(guān)聯(lián)方占款、是否存在費用因未開票而長期未入賬、是否存在資產(chǎn)未開票長期未入賬轉(zhuǎn)固等。

⑧ 其他應(yīng)付款：重點關(guān)注是否存在民間資金借貸以及利息情況;關(guān)注其他應(yīng)付關(guān)聯(lián)方情況，是否可與其他應(yīng)收關(guān)聯(lián)方對抵等。

⑨ 應(yīng)收應(yīng)付票據(jù)：關(guān)注是否存在沒有真實交易背景的票據(jù)融資，如果存在必須確�；鶞嗜找呀�(jīng)解付完畢，不存在兌付風險。

⑩ 營業(yè)外收入：通過該科目關(guān)注政府補助情況，了解政府補助的合規(guī)性。

⑪ 營業(yè)外支出：通過該科目了解行政處罰等事項，關(guān)注報告期內(nèi)是否存在行政處罰等。

⑫ 存貨情況：關(guān)注公司存貨賬面和實際情況，基準日確保賬面金額與實際金額相符。

7、預(yù)算情況

關(guān)心了歷史數(shù)據(jù)，那我們更要關(guān)心一些未來的財務(wù)指標，例如毛利情況、銷售周期、未來銷售趨勢、未來業(yè)態(tài)的調(diào)整對收入確認的影響等等內(nèi)容，如果規(guī)范的操作，我們的稅務(wù)成本是多少，影響因素是什么，是現(xiàn)在規(guī)范還是未來再考慮規(guī)范的問題。未來是否有足夠的業(yè)績支撐，未來的發(fā)展方向是什么。

來源：楊樹資本集團

圖片來源：找項目網(wǎng)

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